Beurzen lager van start

Zwakke Chinese industriecijfers zorgen voor een lagere start van het jaar. Wij gaan een week met veel economische cijfers tegemoet. Het belooft een volatiele week te worden.

bg_hong_kong_stock_exchange_1279765

Onzeker begin van 2016

  • Oplopende spanning in Midden Oosten kan olieprijzen doen stijgen
  • Aziatische beurzen openen in mineur


De eindstand van 2015 voor de  AEX op 441,82 betekende een jaarwinst van 4,1%. Waar eerder dit jaar de Amsterdamse graadmeter nog boven 500 wist te klimmen en beleggers al uitkeken naar een niveau van 700 was het plotseling gedaan met de euforie. Dalende grondstofprijzen en een forse keldering van olieprijzen deden de beurzen hard terugvallen. Tel daar de diverse perikelen van individuele fondsen bij op en de winst van 4,1% is nog niet eens zo slecht. De laatste maanden wordt weliswaar veelvuldig de malaise op Beursplein 5 benadrukt maar toch waren er fondsen die in 2015 mooie jaarwinsten wisten te behalen. Procentueel gezien was Randstad vorig jaar het best presterende fonds met een winst van 43%. Maar ook TNT (+40%), Heineken (+33%), NN Group (+31%) en Unilever (+22%) boekten aanzienlijke winsten. Daar staan de verliezen tegenover van Delta Lloyd (-70%), Arcelor Mittal (-57%) en Kon. Olie (-23%). Ook Altice deed het ronduit slecht en verloor 60% ten opzichte van de hoogste koers bereikt in juni van dit jaar op € 33,16 bij een jaarsluiting van € 13,25. Met recht mogen wij 2015 dan ook een bewogen jaar noemen.

In de Verenigde Staten sloten de beurzen 2015 in mineur af. De Dow Jones eindigde op een stand van 17.425 hetgeen een verlies op jaarbasis betekende van 2,2%. Ook de S&P daalde op jaarbasis en sloot op een stand van 2.043 hetgeen 0,72% lager was dan een jaar daarvoor. De Nasdaq daarentegen klom 8,4% in een jaar tijd en sloot op een stand van 4.593. Op de laatstgenoemde beurs waren Netflix (+134%) en Amazon (+117%) de hoogvliegers van het jaar met een slotstand op respectievelijk $ 114,38 en $675,89.

In Azië zagen wij de eerste dag van het jaar een zwakkere opening van de beurzen. Op 1 januari maakte het Nationale Bureau voor de Statistiek in China bekend dat inkoopmanagersindex voor december minder sterk gekrompen is dan een maand eerder. De index kwam uit op 49,7 daar waar de consensus uitging van 49,8 tegenover 49,6 in november. Een cijfer onder de 50 geeft een krimp aan. De dienstensector daarentegen liet een groei zien 54,4 tegen 53,6 in november. De Chinese Caixin PMI kwam vanmorgen met 48,2 lager uit dan verwacht (48,9) en ook lager dan de maand daarvoor (48,6). Het verschil met de Caixin PMI en de PMI afgelopen zaterdag gepubliceerd is dat eerstgenoemde zich ook richt op de industriële activiteiten in het midden en kleinbedrijf. De krimp duidt er nog maar eens op dat de economie in China aan het afzwakken is. Ook werd het faillissement bekend gemaakt van één van China’s grootste schepenbouwers, een bedrijf wat in handen is van de Chinese staat. Het benadrukt de zwakte momenteel in de Chinese scheepvaartindustrie. Het feit dat de Chinese yuan dagelijks op een lager niveau wordt gefixed (vandaag 6.5032) geeft al aan dat China probeert zijn munt te verzwakken om de economie te stimuleren.

De Nikkei noteerde bij het middaguur 3,3% lager op 18.898. De Hang Seng stond 2,9% lager op 21.289. De Shanghai Composite werd zelfs stilgelegd nadat de index ruim 6% kelderde.

Wat kunnen wij deze week verwachten?

Wij verwachten dat de Europese beurzen vanochtend fors lager van start gaan. Vandaag staan er een tweetal interessante Duitse macro cijfers voor december op de agenda, te weten de inkoopmanagersindex voor de industrie alsmede het inflatiecijfer. Vooral de Duitse inflatiecijfers kunnen een indicatie geven voor het dinsdag te publiceren inflatiecijfer uit de Eurozone. Zoals bekend streeft de Europese Centrale Bank dit cijfer richting de 2% te bewegen. In de middag verschijnt dan vanuit de VS ook de inkoopmanagersindex voor de industrie.
 

Op woensdag krijgen wij vanuit de VS met de ADP Non-farm Employment Change de eerste indicatie voor het vrijdag te publiceren banenrapport. Later volgt dan op woensdag het indexcijfer voor de dienstensector. Belangrijkste cijfer van de week is uiteraard het banenrapport welke vrijdag om 14.30uur bekend wordt gemaakt.

Daar waar beurzen doorgaans op economische ontwikkelingen worden gestuurd blijkt er soms een “zwarte zwaan” rond te zwemmen. Een gebeurtenis waar niemand rekening mee had gehouden en derhalve voor enorme commotie zorgt. Nu willen wij niet beweren dat de huidige spanning tussen Iran en Saoedi Arabië zo’n zwarte zwaan kan zijn maar feit is wel dat de uitvoering van het doodvonnis afgelopen zaterdag van de Sjiitische Nimr-Al-Nimr tot gevolg heeft dat er frictie is ontstaan tussen Saoedi Arabië en Iran (lees soennieten en sjiieten).  Mocht deze situatie toch escaleren en er wederom een strijd in het Midden Oosten gaat ontstaan dan voorzien wij een zeer scherpe rally in olieprijzen. Temeer daar de Verenigde Staten bij een dergelijke escalatie zich wel eens tegen Saoedi Arabië zou kunnen keren daar dit Arabische land een grote menigte ISIS aanhangers herbergt. Met het opheffen van economische sancties tegen Iran heeft de VS zich verzekerd van een alternatieve olietoevoer mocht het zich gaan mengen in de strijd. Overigens realiseert het laatstgenoemde land dit zich terdege want niet voor niets is het defensiebudget voor 2016 aanzienlijk verhoogt ondanks het enorme gat in het begrotingstekort.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 436.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

De euro werd op de laatste dag van het jaar toch weer naar een lager niveau gedrukt. Een aantal eerdere pogingen om het valutapaar boven de 1.1000 te krijgen faalden en uiteindelijk ging euro/dollar het jaar uit op een niveau van 1.0860. Waar het op 1 januari 2015 nog op 1.2100 begon heeft de euro afgelopen jaar ruim 12 dollarcent prijs moeten geven. Zoals bekend werd dit veroorzaakt door oplopende renteverschillen tussen Europa en de VS. Daar Centrale Banken van de twee respectievelijke continenten een tegengesteld monetair beleid voeren gaan handelaren ervan uit dat de euro in 2016 het niveau van pariteit (1 euro is 1 dollar) zal behalen. Of dit in één rechte lijn gaat hangt af van de economische cijfers uit Europa en de VS die voor de komende maanden op de rol staan.

Agenda 4 januari

Tijd

Land

Event

Verwacht

Vorige

 9.55

Duitsland

Manufaturing PMI (Dec)

          53,0

       53,0

10.30

VK

Manufaturing PMI (Dec)

          52,7

       52,7

14.00

Duitsland

CPI (MoM)(Dec)

            0,2%

         0,1%

16.00

VS

Manufacuring PMI (Dec)

          49,0

       48,6

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.