Beurzen consolideren

Met een gebrek aan bedrijfsnieuws en een korte handelsweek doen beurzen pas op de plaats

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • AEX opent vlak
  • Dollar wint terrein
  • Vandaag nieuwe 10-jarige staatslening gelanceerd

De AEX vertoonde weinig beweging alhoewel de koersen in de ochtend even de onderkant probeerden te testen. Dat was het gevolg van een wegzakkende olieprijs maar in de loop van de dag werden de verliezen weer goedgemaakt.

De hoofdindex sloot 0,22% lager op 443,83 terwijl de Midkap 0,73% moest toegeven op 674,24.

Nieuwkomer ABNAMRO beleefde een goede eerste handelsdag op de hoofdindex en kon gesteund door het positieve bankensentiment 1,1% bijschrijven op € 18,10. Zonder problemen ging dat overigens niet want na opening werd de handel in het bankaandeel opgeschort. Technische problemen lagen hieraan ten grondslag en even na 10 uur werd de handel weer hervat.

SBM Offshore had een minder gelukkige entree op de hoofdindex waarbij het 1,3% lager sloot op € 11,91. Olie gerelateerde fondsen lagen enigszins onder druk door een lagere olieprijs.

Koploper was Akzo Nobel dat profiteerde van overnamenieuws in de sector. Hierop kwamen suggesties bovendrijven dat Akzo hierdoor min of meer gedwongen wordt ook op overnamepad te gaan om de marktpositie te behouden. Akzo ging 1,8% hoger de dag uit op € 58,64.

Onderaan hing Arcelor Mittal dat weer eens een verliesdag noteerde. Eerder op de dag waren in Australië al de mijnfondsen onderuit gegaan en zo ging ook Arcelor in het kielzog mee. Het metaalconcern sloot bijna 4% lager op € 3,90.

Bij de oosterburen ging de Dax maar 2 punten lager de dag uit op 9.949. Toch was de dag-range maar liefst 232 punten wat maar eens bewijst dat de handel zeer dun was. De Dax vertoonde dan ook een grillig beeld gisteren waarbij chemieconcern Bayer als winnaar de dag uit ging was met een winst van 3,26% op € 102,50.

In de Verenigde Staten was het beeld niet veel anders en hielden beleggers hun kruit droog.

De Dow Jones Industrial sloot miniem hoger op 17.623 en ook de S&P500 behaalde een zeer kleine winst op 2.051.

Op de S&P500  noteert 92% van de fondsen boven het 50 daags gemiddelde. Op zich is dat een teken hoe sterk de kracht van de beweging momenteel is maar aan de andere kant is het voor contraire handelaren een reden om te gaan denken aan een short set-up. De gemiddelde dag-range op de S&P is in drie maanden niet zo laag geweest en dit kan betekenen dat wij aan de vooravond staan van een grote beweging op de S&P500.

Nike was koploper met een winst van 2,75% op $ 64,72 en nam blijkbaar een voorsprong op de cijfers die vandaag voorbeurs gepresenteerd worden. Bovendien profiteerde het sportmerk van een koersdoelverhoging van zakenbank JP Morgan Chase van $67,50 naar $ 72,-. De consensus voor de 4e kwartaal omzet ligt op $ 8,2 miljard tegen $7,5 miljard een jaar eerder.

Oliefondsen Chevron en Exxon verloren terrein waarbij eerstgenoemde hekkensluiter op de Dow Jones was met een verlies van 1,28% op $ 96,44.

Olie vertoonde overigens een grillig beeld dat het gevolg was van het expireren van de april WTI future contracten. Hierbij werden een aantal contracten doorgerold naar de mei futures wat voor de nodige beweging zorgde.

Tijdens een speech in Savannah liet Fed bestuurslid Lockhart weten dat een renteverhoging reeds in april gerechtvaardigd is. Lockhart vond de pas op de plaats tijdens de vergadering van deze maand een goede beslissing maar benadrukte dat de Fed op het pad blijft van geleidelijke verhogingen. Financiële markten gaan overigens niet uit van een verhoging vóór de juni vergadering wanneer de centrale bank weer met een overzicht van bijgewerkte economische vooruitzichten komt. De uitspraak van Lochkhart is derhalve uitermate opvallend temeer daar het bestuurslid als een goede barometer gezien wordt van de belangrijkste bestuursleden. Eerder op de dag had overigens bestuurslid Williams zich ook al in woorden van gelijke strekking geuit.

In Azië zag men een gemengd beeld waarbij Tokyo weer geopend was na de vakantiedag van gisteren.

De Nikkei vertoonde een positief beeld waarbij de exportfondsen gesteund werden door een licht zwakkere yen. De Japanse beurs noteerde bij het middaguur een winst van 1,3% op 16.940. De Hang Seng verwerkte een verlies van 0,4% op 20.609 en ook in China deden de beurzen weer een stap terug na de winsten van gisteren als gevolg van de ruimere condities op margin lending. De CSI 300 noteerde 0,8% lager op 3.223.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Gezien de weinig inspirerende handel in de VS en Azië verwachten wij een vlakke opening.

Wij verwachten een verdere consolidatie van de markten alhoewel er een aantal interessante cijfers op de agenda staan.

Vandaag komen vanuit Duitsland en de gehele eurozone voorlopige cijfers die de bedrijvigheid (PMI) over de maand maart weergeven. Tevens wordt de IFO Business Climate Index gepubliceerd die het verwachte bedrijfsklimaat voor de komende zes maanden weergeeft.

Vanuit het Verenigd Koninkrijk krijgen wij belangrijke inflatiecijfers alsmede de index voor huizenprijzen.

Ook uit de VS krijgen wij de index voor huizenprijzen en tevens staat de inkoopmanagers index op de rol.

Vanavond krijgen wij het weekrapport over de olie en benzinevoorraden van het American Petroleum Institute. Hier kijkt de markt reikhalzend naar uit aangezien het aantal operationele boorplatforms voor het eerst sinds lange tijd weer was toegenomen. Dit zou kunnen betekenen dat de voorraden ruwe olie ook weer opgelopen kunnen zijn.

Vandaag wordt de nieuwe 10-jarige staatslening door Het Agentschap in de markt geplaatst. De Nederlandse staat wil hiermee een bedrag tussen 4 en 6 miljard euro ophalen en de verwachting is dat de staatslening weer grote interesse zal trekken. Bedenk hierbij dat dergelijke staatsleningen zeer liquide zijn en bovendien een aanzienlijk beter rendement hebben dan geld op deposito bij de centrale bank te plaatsen. Institutionele partijen staan dan ook in de rij om in te schrijven op de lening.

De obligatie heeft een coupon van 0,5% en alhoewel dat extreem laag lijkt voor een 10-jarige lening ligt deze coupon al weer 100% boven de vorige 10-jaars lening. Deze werd namelijk vorig jaar tegen 0,25% in de markt gezet en het ziet er naar uit dat de lange rente wel eens zijn bodem heeft gezien. 10 Jarig staatspapier is een belangrijke graadmeter voor hypotheektarieven en daarmee kon het wel eens zo zijn dat ook daar de bodem in zicht is gekomen. Doe er uw voordeel mee zou ik zeggen als u overweegt uw huidige hypotheek over te sluiten.

Overigens is de pricing van de vandaag te plaatsen obligatie interessant om naar te kijken daar deze het effectief rendement bepaalt.

SBM Offshore zou last kunnen ondervinden van slechte resultaten bij het Braziliaanse Petrobras. De Zuid-Amerikaanse oliegigant maakte de slechtste kwartaalresultaten ooit bekend als gevolg van de lagere olieprijs en hogere financieringskosten. Het kwartaalverlies was 39% hoger dan het jaar ervoor en droeg bij aan de toenemende onzekerheid of Petrobras in de toekomst nog aan haar renteverplichtingen kan blijven voldoen. Petrobras staat bekend om zijn toornhoge schulden en is momenteel naarstig op zoek naar geïnteresseerde partijen voor desinvesteringen. De malaise in de oliemarkt heeft ertoe geleid dat deze desinvesteringen vooralsnog niet eenvoudig verlopen. Petrobras is één van de belangrijkste handelspartners van SBM Offshore.

Op de valutamarkt kreeg de dollar verder steun in de rug na de woorden van Lockhart en Williams. Euro/dollar zakte naar een niveau van 1.1250 en testte zelfs kortstondig deze steunlijn.

Ook de Japanse Yen zakte weer iets als gevolg van de stabiele aandelenmarkten. Dollar/Yen wist zelfs weer boven het niveau van 112.00 te komen.

Op basis van de huidige futures verwachten wij een AEX opening rond een niveau van 442.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Agenda 22 maart

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 09.30

Duitsland

Prel. Manufacturing PMI (Mar)

         50.8

        50.5

 10.00

Duitsland

IFO Business Climate Index (Mar)

       106.0

      107.0

 10.00

Eurozone

Prel. Manufacturing PMI (Mar)

         51.3

        51.2

 10.00

Eurozone

Prel. Services PMI (Mar)

         53.3

        53.3

 10.30

VK

CPI (YoY)(Feb)

         0,4%

        0,3%

 10.30

VK

CPI (MoM) Fwb)

        0,4%

       -0,8%

 11.00

Duitsland

ZEW Economic Sentiment (Mar)

         5,0

       1,0

 14.45

VS

Prel. Manufacturing PMI (Mar)

        51,8

       51,3

 21.30

VS

Api Weekly Crude Oil

 

     1,500M

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.