Beleggers wikken en wegen

Beleggers geven Donald Trump voorlopig het voordeel van de twijfel. Intussen wikken en wegen zij over de uiteindelijke impact. De dollar wordt momenteel gestuwd door hogere rentes.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Bankaandelen in trek
  • Dollar zet opmars voort

De AEX is de eerste handelsdag van de week licht hoger gesloten, alhoewel van actieve handel nauwelijks sprake was.

In de ochtend openden de beurzen rond 1 procent hoger, om vervolgens langzaam weg te zakken richting een niveau van 447.

Uiteindelijk sloot de AEX 0,3 procent hoger op 446,76, terwijl de MidKap 0,17 procent verloor op 639,51.

Ook gisteren deden de financiële fondsen het prima, waarbij ING en ABNAMRO profiteerden van hogere rentes.

ING sloot 2,33 procent hoger op € 13,15, terwijl ABNAMRO 2,22 procent toevoegde op € 21,87.

ABNAMRO publiceert morgen (woensdag) kwartaalcijfers waar analisten uitgaan van een verhoogde nettowinst. Deze zal volgens analisten stijgen van € 509 miljoen naar € 567 miljoen.

Hogere rentes zorgden er ook voor dat de verzekeraars in de belangstelling stonden.

Aegon wist zelfs 4,11 procent bij te schrijven op € 4,48, maar NN Group bleef achter en eindigde 0,36 procent lager op € 29,46.
Aegon verraste vorige week de beleggers met een kwartaalupdate, waardoor de verzekeraar 22 procent op weekbasis wist bij te schrijven.

Arcelor Mittal was gisteren koploper met een winst van 4,93 procent op € 6,68.
De staalproducent profiteerde van hogere staalprijzen. Deze waren weer het gevolg van invoerbeperkende maatregelen door de Europese Commissie. Deze maakte gisteren bekend heffingen in te voeren op de invoer van ijzeren en stalen pijpen uit China.
De invoerbeperkingen zijn de grootste tot nog toe en lopen op van 40 tot 80 procent.
De stalen buizen en pijpen worden voornamelijk gebruikt in de bouw en olie- en gasindustrie.
Ook maakte het bedrijf bekend een schikking met de Egyptische overheid te zijn overeengekomen. Het staalfonds spande begin vorig jaar een zaak aan tegen Egypte inzake de bouw van een Egyptische staalfabriek.
ArcelorMittal steeg tevens door een koersdoelverhoging van Morgan Stanley. De Amerikaanse zakenbank verhoogde het koersdoel van € 6,30 naar € 7,10 met een ongewijzigd “overwogen” advies.

Heineken zit al enige tijd in de hoek waar de klappen vallen.
Het fonds heeft in ruim twee weken tijd meer dan 12 procent van zijn waarde verloren. Lange tijd wist het aandeel rond € 80,00 te noteren maar eind oktober kwam hier verandering in.
Analisten verwachten dat een Trump overwinning het bierfonds geen goed zal doen.
Heineken haalt een substantieel deel van de omzet uit Mexico, een land dat Trump niet goedgezind is.
Men vreest dan ook dat op de langere termijn de omzetten in Mexico kunnen afnemen door een lagere vraag.

In de Verenigde Staten bleven handelaren de eerste handelsdag dicht bij huis.

Wel was er een vlucht uit tech-fondsen waarneembaar en een vraag naar de meer traditionele fondsen.

De Dow Jones sloot 0,11 procent hoger op 18.868, terwijl de S&P vrijwel vlak noteerde op 2.164.

Olie eindigde $ 0,09 lager op $ 43,42 op verdere verwachtingen dat het aanbod de vraag zal blijven overstijgen.

Zorgverzekeraar UnitedHealth Group eindigde als koploper op de Dow Jones. Het fonds steeg 4 procent op $ 152,28 en wist te profiteren van een koersdoelverhoging naar $ 185,00 van Leerink Partners.

De gezondheidssector stond over een breed front in de belangstelling, nadat beleggers de impact van het presidentschap van Trump minder negatief inschatten. Aanvankelijk lag de sector onder druk aangezien Trump een voorstander is van het volledig herzien van het Obamacare programma.

Hogere rentes leidden ook in de VS naar een vraag naar financials. J P Morgan Chase presteerde daarbij het best en noteerde 3,68 procent hoger op $ 79,51.

De tech-fondsen waren uit de gratie waarbij Apple, Facebook, Amazon en Netflix allen lager noteerden.

Apple stond in de onderste regionen op de Dow Jones met een verlies van 2,51 procent op $ 105,71.
Apple is de laatste drie weken sterk gedaald, nadat op 25 oktober nog een hoogste koers van $ 117,64 werd genoteerd.

Beleggers kiezen er momenteel voor hun tech-aandelen om te ruilen voor aandelen die achter zijn gebleven.

Tech-aandelen hebben de laatste maanden goed gepresteerd en beleggers realiseren zich dat dit niet oneindig kan zijn. Bovendien zijn de aandelen momenteel duur geprijsd als we kijken naar de koers/winstverhouding.

In Azië deden de beurzen eveneens een pas op de plaats alhoewel het sentiment over het algemeen positief was.

Een hogere olieprijs zorgde voor ondersteuning. Olie trok aan als technische reactie op de daling van de afgelopen dagen.

Bij het middaguur noteerde de Nikkei vrijwel vlak op 17.668, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,42 procent steeg op 22.315.

In Tokyo bleven beleggers aan de zijlijn nadat de yen consolideerde na verliezen van de afgelopen dagen.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 448/449.

De rally van de laatste dagen in de bankensector zou wel eens het begin van een langere periode kunnen zijn.

Momenteel blijven de 10 jaars rentes oplopen en dat komt uiteindelijk ten goede aan de winstgevendheid van banken.

In de VS speelt mee dat Donald Trump het toezichtregime op banken wil versoepelen. Trump heeft al aangekondigd het zogenoemde Dodd-Frank toezicht te willen ontmantelen. Dodd-Frank spitst zich toe op het overhevelen van financieel toezicht naar de overheid.

Macro-economisch staan de groeicijfers over het derde kwartaal uit de Eurozone op de agenda.

Tevens worden de inflatiecijfers over oktober uit Frankrijk, Spanje en het Verenigd Koninkrijk gepubliceerd.

Vanmiddag volgen de detailhandelsverkopen uit de VS over de maand oktober.

Wij verkeren momenteel in een periode waarin beleggers en handelaren de impact van Donald Trump proberen in te schatten. Vooralsnog lijkt het erop dat het presidentschap zal leiden tot hogere investeringen (infrastructuur) en verlaging van belastingen. Dit werkt inflationair en zal de rente opdrijven. Of de huidige rally van de rentes op staatsobligaties tijdelijk of van langere duur kan zijn is nog onduidelijk.

 Valuta’s

De dollar steeg ook gisteren in waarde, wat vooral te zien was tegenover de Euro en de Japanse Yen.

Na de verkiezingsoverwinning van Donald Trump heeft de munt aanzienlijk aan kracht gewonnen.

Dat was opmerkelijk want aanvankelijk daalde de dollar snel toen Trump aan de leiding kwam in de race om het presidentschap.

De dollar index (DXY), een belangrijke graadmeter voor de sterkte van de Amerikaanse munt, steeg boven 100,00 uit. Een zeer belangrijke weerstand en het is dan ook niet vreemd dat de dollar tijdens de handel in New York en vanmorgen in Azië enige consolidatie liet zien.

Met een gewijzigd fiscaal beleid, waarbij het begrotingstekort flink zal oplopen, verwachten handelaren dat de dollar verder in waarde kan stijgen.

Hogere rentetarieven vertalen zich in een hogere dollar. Tevens zijn handelaren bereid meer risico te nemen en dat gaat ten kosten van de Japanse Yen.

Het Britse pond corrigeerde enigszins tegenover de dollar, maar bleef stabiel ten opzichte van de euro.

Vandaag staan Britse inflatiecijfers op de agenda, die naar verwachting een oplopende trend laten zien. De val van het pond als gevolg van de Brexit vertaalt zich een hogere inflatie.

Tevens kan de munt beïnvloed worden door de toespraak van Bank of England voorzitter Carney over de inflatie.

Agenda 15 november

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

08.00

Duitsland

Prel. GDP (YoY)(Q3)

         1,8%

       3,1%

10.30

VK

CPI (YoY)(Oct)

         1,1%

       1,0%

11.00

VK

Inflation Report Hearings

 

   

11.00

Eurozone

Prel. GDP (YoY)(Q3)

         1,6%

       1,6%

11.00

Duitsland

ZEW Economic Sentiment (Nov)

         8,1

        6,2

14.30

VS

Retail Sales (MoM)(Oct)

         0,6%

        0,6%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.