Bedrijfscijfers komen eraan

Na de fraaie winsten van vorige week is het wachten nu op de bedrijfscijfers. Deze moeten een bevestiging geven of de opmars gerechtvaardigd is en de post-Brexit rally zich kan voortzetten.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • AEX opent vlak
  • Stroom bedrijfscijfers komt op gang

Een fraaie winst van 3,17 procent viel de AEX vorige week ten deel met als uitschieters Arcelor Mittal en Randstand die meer dan 10 procent hoger noteerden. Arcelor Mittal kwam zelfs dicht bij een weekwinst van 15 procent en noteert weer boven € 5,00.

Er was veel positief nieuws op de beurzen waarbij het sterke Amerikaanse banenrapport nog doorsijpelde. De vooruitzichten van extra stimuleringsmaatregelen in Japan deden Aziatische beurzen goed en de weergekeerde rust bij de Engelse conservatieven gaf de beurs in Londen lucht.

Zo kon bij ons de hoofdindex het gevecht met de belangrijke weerstand tussen 450 en 453 weer aangegaan worden, alhoewel dit vooralsnog een horde teveel bleek.

De onzekerheid is enigszins weggeëbd en beleggers durven weer iets meer risico te nemen.

Dat was ook terug te zien in de verdeling van call en putopties. Vorige week was er beduidend meer interesse in call opties dan in put opties. Dat zegt iets over het sentiment. Daar komt overigens bij dat er nogal wat shortposities zaten bij beurshandelaren. Niet alleen op de AEX maar ook bij handelaren in de VS, Azië en elders in Europa.

Vorige week vrijdag expireerden de juli optie contracten waarbij deze short posities doorgerold dan wel teruggekocht werden. En zo kon het dus dat door een combinatie van bovengenoemde factoren de AEX al weer boven de beginstand van het jaar is geklommen.

Vrijdag schreef ik in de marktupdate over de VIX. De index die de beweeglijkheid van opties op de S&P weergeeft.

Fear and Greed Index
Een tegenhanger van de VIX is de Fear and Greed Index die door CNNMoney wordt gepubliceerd.

De index is opgebouwd uit zeven componenten die tezamen de mate van hebzucht of angst weergeven.

Want hebzucht en angst zijn de twee begrippen die het beeld op de beurs bepalen.

Bij een hoog vertrouwen zijn beleggers in hun jacht naar rendement bereid meer risico te nemen, ook wel weergegeven als hebzucht.

Bij een laag vertrouwen blijven beleggers aan de zijlijn en worden meer posities van de hand gedaan, ook wel weergegeven als angst.

CNN heeft daar handig op ingespeeld via deze index die dagelijks wordt gepubliceerd.

Overigens is de verhouding tussen call en put opties één van de zeven componenten van de index.

De index beweegt zich op een schaal van 1 tot 100. Het is duidelijk dat een lager getal meer in de richting van angst gaat en een hoger getal naar hebzucht.

Er zijn veel beleggers die de index maatgevend laten zijn voor het innemen van posities. De index wordt dan ook wel een contraire index genoemd waarbij extreme angst als goed koopmoment wordt gezien en andersom voor extreme hebzucht.

Vrijdag stond de index op 89 wat duidt op extreme hebzucht en dat is dan ook de reden dat beurzen momenteel moeite hebben hogere niveaus te bereiken.

In de Verenigde Staten deden de beurzen het nog beter dan in Europa. De Dow Jones wist vorige week iedere dag met winst af te sluiten.

Tevens werden all time highs geboekt en zijn we de vorige recordstanden van mei 2015 al weer ruimschoots voorbij geschoten.

Financials deden het opvallend goed waarbij Goldman Sachs als beste fonds op de Dow Jones uitkwam.

Ook JPMorgan Chase realiseerde vorige week een winst van bijna 4 procent. De bank rapporteerde weliswaar een lagere winst maar de nettowinst per aandeel kwam boven de consensus van analisten uit.

Een groeiend consumentenvertrouwen, hogere industriële productie alsmede stijgende detailhandelsverkopen droegen bij aan het positieve sentiment. De inflatie vertoonde voor de vierde maand op rij een stijging en kwam in juli uit op 0,2 procent.

Of het sentiment gerechtvaardigd is wordt deze week getest als er een stroom bedrijfscijfers op gang komen.

Azië opende vanmorgen verdeeld waarbij Hong Kong en Singapore bescheiden winsten noteerden terwijl in China lichte verliezen optraden.

In Tokyo bleef de Nikkei gesloten wegens een nationale feestdag en ook de macro-economische kalender was nagenoeg leeg.

Dat de Chinese huizenmarkt richting oververhitting koerst werd bevestigd door nieuwe cijfers die vanmorgen uitkwamen.
Chinese huizenprijzen stegen in juni 7,3 procent op jaarbasis tegen een stijging van 6,9 procent in de maand ervoor.
Huizenprijzen alsmede sterk gestegen consumptieve kredietverlening kunnen volgens diverse analisten een bubbel vormen die uiteen kan spatten en  de Chinese groei zal afremmen.

De Hang Seng noteerde 0,17 procent hoger op 21.696 terwijl de Chinese Shanghai Composite Index 0,11 procent lager stond op 3.051..

Wat kunnen wij deze week verwachten?

Wij verwachten vandaag een vlakke opening van de AEX die dicht bij de sluiting van vrijdag zal liggen.

Deze week komt er een stroom van bedrijfscijfers op gang waar op de AEX Akzo Nobel (dinsdag), ASML, Unibail Rodamco ( woensdag) en Unilever (donderdag) de boeken openen.

In de VS doen dat IBM, Netflix en Bank of America.

Op macro-economisch vlak krijgen wij woensdag het voorlopige consumentenvertrouwen uit de Eurozone over juli en op donderdag komt de ECB bijeen voor de rentevergadering.

Alhoewel geen renteaanpassing wordt verwacht zou het stimuleringsprogramma wel opgevoerd kunnen worden om de inflatie aan te wakkeren.

SBM kan vandaag reageren op de schikking in de omkopingszaak in Brazilië.
SBM zou één van de bedrijven zijn die jarenlang steekpenningen hebben betaald aan medewerkers van het Braziliaanse staatsbedrijf Petrobras in ruil voor opdrachten.
Met de schikking van $ 162,9 miljoen is SBM volledig af van verdere vervolging in Brazilië en kan het ook weer opdrachten van Petrobras ontvangen.

Wij verwachten een vrij dunne handel aangezien veel partijen op zomervakantie zijn.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 446/447.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Valuta’s

De euro is vrijdag onder 1.1100 gezakt tegenover de dollar. Sterke Amerikaanse detailhandelscijfers alsmede industriële productie droegen hieraan bij.

Ook tegenover het Britse pond trok de dollar aan en zijn wij al weer ver verwijderd van het hoogste niveau op 1.3470 die het pond bereikte nadat de Bank of England de rente ongewijzigd liet.

De dollar is tegenover de Japanse Yen weer iets teruggevallen nadat deze vrijdag nog een hoogste stand van 106.35 aangaf. Inmiddels noteren wij weer op een niveau van 105.50 maar handelaren speculeren op een hernieuwde test van de psychologische grens op 100.00.

In een reactie op de militaire coup in Turkije is de Turkse Lira sterk verzwakt. De munt viel tegenover de euro in korte tijd terug van 3.20 naar 3.36. (Zwakkere Lira is sterkere euro). Inmiddels is de koers weer iets hersteld maar de onzekerheid houdt aan wat terug te zien is in de koers de momenteel rond 3.31 koerst.

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.