AEX test weerstand

De Amsterdamse beurs was gisteren goed gestemd en testte een belangrijke technische weerstand op 456. Vooralsnog wist de hoofdindex hier niet boven te sluiten.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Vertrouwen Eurozone daalt
  • AEX test technische weerstand

De AEX was gisteren goed gehumeurd en noteerde de gehele dag in het groen. Hierbij werd een belangrijke technische weerstand op 456 getest alhoewel dit vooralsnog even teveel van het goede leek. De hoofdindex sloot 0,81 procent hoger op 455.82 terwijl de MidKap 0,63 procent toevoegde op 648.87.

Het consumentenvertrouwen in de Eurozone daalde in augustus van -7,9 naar -9,00 en blijft daarmee nog steeds negatief. Het ondernemersvertrouwen daalde eveneens en kwam uit op 103.5 waar dit in de maand ervoor op 104.5 lag.

De voorlopige Duitse inflatiecijfers over augustus bleven op jaarbasis onveranderd op 0,4 procent staan terwijl er op maandbasis geen inflatie werd genoteerd. De geharmoniseerde inflatie daalde echter van 0,4 procent naar 0,3 procent op jaarbasis in augustus.

In Nederland daalde het producentenvertrouwen van 5,1 naar 1,2 en is daarmee de grootste daling in vijf jaar.

De cijfers lagen iets onder de verwachtingen en laten tevens zien dat er nog lang geen progressie in zit. Het agressieve verruimingsbeleid van de ECB werkt maar zeer beperkt en het zou dan ook niet vreemd zijn als de ECB volgende week het opkoopprogramma verlengd.

KPN haalde een bedrag van € 1,25 miljard op met de uitgifte van twee nieuwe obligaties. Met de opbrengst wil KPN oude leningen terugkopen tot een maximaal bedrag van € 750 miljoen, alsmede dit gebruiken voor algemene doeleinden. Met een mooie term wordt dat het optimaliseren van de vervalkalender genoemd, wat overigens zeer gebruikelijk is onder grote bedrijven. Met het terugbetalen van oude leningen en de langere looptijden van de uit te geven obligaties verlengd het bedrijf daarmee zijn aflosschema. Een ander voordeel is dat de financieringslasten er behoorlijk mee omlaag gaan. De bestaande obligaties hebben vaak een hogere coupon en deze worden vervangen door schuldpapier met een aanzienlijk lagere rente.
Veel impact had de herfinanciering niet want KPN eindigde 0,21 procent lager op € 2,90.

Heineken zou een overname van de Belgische brouwer Bosteels overwegen. Behalve Heineken zou ook het Belgische Duvel Moortgat interesse hebben in Bosteels alhoewel niet bekend is in welk stadium de overname zich zou bevinden.
Ook ontving Heineken een koersdoelverhoging van Deutsche Bank van € 90,00 naar € 100,00 met een gehandhaafd koopadvies.
Het bierfonds eindigde 1,4 procent hoger op € 80,65.

Ook gisteren lag Gemalto weer goed in de markt en eindigde het 2,15 procent hoger op € 62,62.
Volgens analisten van Berenberg zou Gemalto de grootste kanshebber zijn om het Franse beveiligingsbedrijf Morpho in te lijven. Met de overname zou Gemalto goed gepositioneerd zijn voor overheidsopdrachten.
Ook maakte de digitale beveiliger bekend een opdracht van de Bank of Philippines Islands te hebben ontvangen. Gemalto gaat de Filipijnse bank prepaidkaarten leveren die zowel voor financiële transacties kunnen worden gebruikt als voor het inchecken bij het openbaar vervoer.
Credit Suisse verhoogde het koersdoel van Gemalto van € 45,00 naar € 47,00 met een gehandhaafd underperform advies. De beter dan verwachte halfjaarresultaten waren aanleiding voor de verhoging.

De financials lagen ook gisteren weer goed in de markt en lijken bezig aan een inhaalslag. ABN AMRO ging fraai aan kop op de hoofdindex met een winst van 2,85 procent op € 18,22.
Ook ING deed het uitstekend met een winst van 2,1 procent op € 11,03.

Ondanks een fraaie opening wist ArcelorMittal de winsten niet te behouden. Nadat het in de ochtend nog een hoogste stand van € 5,61 had bereikt ging het in de middag bergafwaarts om met een verlies van 1,06 procent te eindigen op € 5,49.
Nabeurs maakte het bedrijf bekend in gesprek te zijn met de Steel Authority of India Limited over het opzetten van een joint venture in India voor de productie van staal ten behoeve van de automotive sector. De joint venture heeft een waarde van $ 1 miljard en meer details zijn te verkrijgen via de website van Arcelor Mittal door onderstaande link aan te klikken.
http://corporate.arcelormittal.com/news-and-media/news/2016/aug/30-08-2016

In de Verenigde Staten liepen de beurzen lichte verliezen op als gevolg van een hogere dollar en het vooruitzicht op een hogere rente.

De Dow Jones sloot 0,26 procent lager op 18.454 terwijl de S&P500 0,20 procent verloor op 2.176.

Het consumentenvertrouwen in de VS steeg van 96,7 in juli naar 101,1 in augustus. De graadmeter is daarmee op het hoogste niveau in een jaar beland.

Vice voorzitter van de Fed Stanley Fischer nuanceerde zijn uitspraken van vorige week door te melden dat het tempo van de renteverhogingen in de VS afhangt hoe de economie zich ontwikkelt. Als de rente wordt verhoogd kan men nog niet zeggen of het bij één, dan wel bij twee verhogingen blijft en zal dit bekeken worden volgens de ontwikkeling van de cijfers.
Wel voegde Fischer er aan toe dat de arbeidsmarkt bijna weer op volle sterkte is.

De Europese Commissie oordeelde dat de belastingovereenkomst tussen Apple en Ierland illegaal was.
Ierland moet nu aan Apple een naheffing opleggen van € 13 miljard aangezien deze steun Apple een aanzienlijk voordeel heeft opgeleverd ten opzichte van andere bedrijven die onder hetzelfde belastingregime vielen.
Er ontstond veel ophef over de uitspraak waarbij zowel Apple als Ierland het uiteraard niet eens waren met de beslissing. Beide partijen gaven dan ook aan in beroep te gaan tegen de uitspraak.
Apple eindigde 0,78 procent lager op $ 105,99.

Ook in de VS deden de financials het wederom uitstekend waarbij Goldman Sachs fier aan kop ging op de Dow Jones met een winst van 1,5 procent op $ 169,37.
Ook JPMorgan Chase deed het goed en eindigde 0,82 procent hoger op $ 67,50.

De olieprijs daalde 1,3 procent naar $ 46,35 en dat zette de oliefondsen licht onder druk. Chevron verloor 0,34 procent op $ 101,70, terwijl ExxonMobil 0,36 procent toegaf op $87,52.

In Azië zagen wij vandaag een zeer kalme handel waarbij de Nikkei wederom winst boekte vanwege een zwakkere Japanse Yen.

Bij het middaguur noteerde de Nikkei een winst van 0,98 procent op 16.889, terwijl in Hong Kong de Hang Seng nagenoeg onveranderd noteerde op 23.023.

De voorlopige cijfers over de Japanse industriële productie in de maand juli waren onveranderd waar een toename van 0,8 procent verwacht was. In juni nam de industriële productie nog toe met 2,3 procent, al dient er wel bij vermeld te worden dat het cijfer zeer volatiel is.
Het cijfer zal kunnen betekenen dat de Bank of Japan de inflatieverwachtingen verder naar beneden moeten bijstellen en daardoor de rente misschien verder omlaag brengen.

De lagere Yen zorgde ervoor dat de Japanse exportfondsen ook vandaag weer in de belangstelling stonden. Fondsen als Toyota, Nissan en Canon behaalden winsten van 2 procent.

In Singapore daalde het aandeel Singapore Airlines voor de vierde dag op rij nadat het aantal Zika virus geïnfecteerden in de stadstaat was opgelopen naar 56.

Wat kunnen wij deze verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX.

Het is de laatste handelsdag van de maand en de liquiditeit hangt af in welke mate partijen hun posities dienen aan te passen. Dat geldt weliswaar voornamelijk voor de valutahandel maar kan ook zijn impact hebben bij de aandelenhandel.

De ondertoon op de AEX is positief en deze doet verwoede pogingen om de sterke technische weerstand op 456 te doorbreken. Voorzichtigheid is echter geboden want het uitzicht op hogere rentes in de VS kan een terugval veroorzaken op Wall Street. Aangezien wij trouwe volgers van Wall Street zijn kan dat ook zijn effect hebben op de AEX. Verstandig is het daarom het banenrapport van vrijdag af te wachten alvorens grote posities in te nemen.

Vandaag kan een dag van contra reacties zijn op de sterke uitlatingen van Fed voorzitter Yellen en haar rechterhand Stanley Fischer.

Vandaag komen namelijk de meer gematigde Fed bestuursleden aan het woord. Zo is het eerst de beurt aan Eric Rosengren tijdens een speech in Bejing. Rosengren staat erom bekend dat hij vaak een slag om de arm houdt waar het gaat om renteverhogingen.

Tevens komt Charles Evans aan het woord die één van de meest gematigde bestuursleden is. Deze maand nog beweerde Evans dat het de moeite waard zou zijn te wachten met een renteverhoging totdat de inflatie 2 procent heeft bereikt. Tevens zou maximaal één renteverhoging adequaat zijn dit jaar.

Als laatste komt Neel Kashkari aan het woord die tevens als zeer gematigd bestuurslid bekend staat.
Eerder dit jaar beweerde Kashkari nog dat de Fed zijn tijd dient te nemen bij een renteverhoging en hij weinig inflatiedruk voorziet.

Macro-economisch zien wij vanuit de Eurozone de inflatiecijfers, alsmede de werkloosheidscijfers.

Vanmiddag volgt vanuit de VS het ADP banenrapport dat als voorloper wordt gezien van het officiële banenrapport van aanstaande vrijdag.

Tevens krijgen wij pending home sales (huizen waar al wel een contract voor is getekend, maar nog niet zijn gepasseerd).
Ook krijgen wij het wekelijkse olievoorradenrapport, waarvan de voorloper (API) gisteren een toename van de ruwe olievoorraden liet zien. De olieprijs is deze week echter naar de achtergrond verdwenen doordat het renteverhaal de boventoon voert.

Valuta’s

De euro noteerde lager als gevolg van het gedaalde consumentenvertrouwen en stond de gehele dag onder druk. Tegenover de dollar noteerde de munt in het begin van de middag rond 1.1150. Toen in de VS een hoger consumentenvertrouwen werd gerapporteerd ontstond meer druk op euro/dollar waarbij het in New York een laagste stand van 1.1135 bereikte. In Azië herstelde het valutapaar enigszins, alhoewel er van weinig handel sprake was.

 

Het Britse Pond was redelijk stabiel alhoewel een zwakkere euro het valutapaas euro/gbp onder 0.8500 bracht.  Later volgde enig herstel en sloot het euro/gbp in New York op 0.8515.

De tegenvallende Japanse cijfers over de industriële productie deden de Yen verder verzwakken waarbij usd/jpy weer boven 103.00 uitkwam.

Agenda 31 augustus

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 11.00

Eurozone

Unemployment  (Jul)

          10,0%

      10,1%

 11.00

Eurozone

Prel. CPI (YoY)(Aug)

             0,3%

         0,2%

 14.15

VS

ADP Nonfarm Empl. Change (Aug)

           175k

       179k

 15.45

VS

Chicago PMI (Aug)

            54.0

        55.8

 16.30

VS

Crude Oil Inventories

            921k

     2.501k

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.