個別銘柄レポート:Twitter

大幅増収、赤字縮小となった一方ユーザー数の伸びに留意

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BLOOMBERG TWTR:US | REUTERS TWTR.N

  • 2015/12 期2Q(4-6 月)は売上高が前年同期比60.9%増の5.02 億USD、調整後EPS が0.070USD と何れも市場予想を上回った。純利益は▲1.37 億USD と前年同期の▲1.45 億USD から赤字幅が縮小した。
  • 急増したモバイル広告収入は主力の広告事業の売上高をけん引した。また、SMS(ショート・メッセージ・サービス)のユーザー数(※)を含む月間アクティブユーザー数(MAUs)の増加率は2 桁だった。
  • 2015/12 通期の市場予想は売上高が前期比59.6%増の22.4 億USD、純利益が前期の▲5.78 億USD から▲6.06 億USD に赤字拡大である。(※)SMS のユーザー数: SMS のみでツイッターにアクセスするユーザー数

 

What is the news?

2015/12 期2Q は売上高が前年同期比60.9%増の5.02 億USD と市場予想の4.82 億USD を上回り、ドル高の影響を除くベースで増収率は68%の高い水準となった。純利益は▲1.37 億USD と赤字が続いたものの、前年同期の▲1.45 億USD から赤字が縮小した。また、調整後EPS は0.070USD と市場予想の0.042USD を上回った。主力の広告事業の売上高は同63.2%増の4.52 億USD と好調で、特にモバイル広告事業は急伸しており、広告事業売上高の約9 割を占めている。また、データライセンス&その他事業の売上高は同42.9%増の5,000 万USD となり寄与した。

SMS の利用者数を含む2Q の月間アクティブユーザー数は同15.3%増の3.16 億人となった。地域別では、米国内の月間アクティブユーザー数は同10.0%増の6,600 万人と堅調に推移した。海外の月間アクティブユーザー数は同16.8%増の2.5 億人となった。ただ、従来から公表したSMSを除く月間アクティブユーザー数は前年同期比12%増の3.04 億人となったが、2015/1Q に比べて僅か0.7%の微増にとどまり、伸び悩みへの懸念がある。月間アクティブユーザー数は、重要な経営指標として位置付けられており、今後も引続き留意する必要がある。
 

How do we view this?

2015/12 期3Q(7-9 月)の会社予想は売上高が5.45 億-5.60 億USD、調整後EBITDA が1.10 億-1.15 億USD を見込む。また、2015/12 通期の業績について会社は売上高が従来予想の21.7 億-22.7 億USD から22.0 億-22.7億USD に予想レンジの下限を引き上げ、業績動向が注目される。

 

 


会社概要

2006年に設立したネットサービス会社。140文字に制限されたツイート(つぶやき)などの自己表現とリアルタイムの会話向け世界的プラットフォーム。誰もが簡単に配信、閲覧ができる。ユーザーは日々、約5 億もツイートしている。本社はサンフランシスコで、世界主要28都市でオフィスを有している。

企業データ(2015/9/2)

ベータ値0.88
時価総額(百万USD) 18,815
企業価値=EV(百万USD) 16,851
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 814

主要株主(2015/9)(%)

1. Wi l l iams Evan 6.81
2. Morgan Stanley 5.64
3. BlackRock 4.57
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
フィリップ証券リサーチ部アナリスト北浦優子
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