個別銘柄レポート:ネットフリックス

海外を中心に市場予想を上回る契約者数の伸び、配信コンテンツも充実

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ナスダック | Eコマース | 業績レビュー

BLOOMBERG NFLX:US | REUTERS NFLX.O

  • 2017/12期4Q(10-12月)は、売上高が前年同期比32.6%増の32.86億USD、営業利益が同59.1%増の2.45億USD、純利益が同2.8倍の1.86億USDとなった。EPSは0.41USDと市場予想と一致した
  • 海外を中心に動画のストリーミング配信サービスの契約者数が順調に増加し、増収増益に寄与した。
  • 2018/12通期の市場予想は、売上高が前期比34.1%増の156.84億USD、当期利益が同2.1倍の11.87億USD。

 

What is the news?

2017/12期4Q(10-12月)は、売上高が前年同期比32.6%増の32.86億USD、営業利益が同59.1%増の2.45億USD、純利益が同2.8倍の1.86億USDとなった。EPSは0.41USDと市場予想と一致した。海外を中心に動画のストリーミング配信サービスの契約者数が順調に増加し、増収増益に寄与した。米国内ストリーミングサービス契約者数は2017/12末では5,475万人となった。前四半期末比198万人純増であり、市場予想の129万人純増を上回った。海外ストリーミングサービス契約者数は、2017/12末時点で6,283万人となった。前四半期末比636万人純増で、市場予想の同505万人純増を大幅に上回った。2017/12末時点の世界総契約者数は前年同日比25.4%増の1億1,758万人である。

セグメント別では、国内動画配信サービス事業は、売上高は前年同期比16.2%増の16.30億USD、セグメント利益が同4.6%増の5.61億USDとなった。海外動画配信サービス事業は、売上高は前年同期比63.6%増の15.50億USD、セグメント利益が1.34億USDと前年同期の▲66百万USDから黒字転換した。一方、米国内のレンタルDVD事業「DVD-by-mail」は、売上高は前年同期比16.8%減の1.05億USD、セグメント利益が同8.2%減の62百万USDとなった。

 

How do we view this?

2018/12期1Q(1-3月)の会社計画は、米国内ストリーミングサービス契約者数が前四半期比145万人純増、海外ストリーミングサービス契約者数が同490万人純増、売上高が同39.8%増の36.86億USD、純利益が同58.4%増の2.82億USD。2018/12通期の市場予想は、売上高が前期比34.1%増の156.84億USD、当期利益が同2.1倍の11.87億USD。

4Qでは世界的な人気ドラマ「Stranger Things」、「The Crown」、「Black Mirror」の新シーズンや、新タイトル「Godless」、「Marvel’s The Punisher」、「Mindhunter」の配信を開始。同社は190ヵ国で顧客基盤の構築を進めており、新規契約者数や売上高への寄与が期待される。

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配当予想(USD) 0.00 (予想はBloomberg)
株価(USD) 284.59 2018/1/29

会社概要
インターネットを通じてTV番組や映画などを配信する世界のリーディング企業。全世界1億人超の会員を有し、「ハウス・オブ・カード」など、人気の高いオリジナル番組も含め様々なドラマ、映画などのコンテンツを配信している。従来の事業であるレンタルDVDの提供から、月間定額制の会員がいつでも、どこでも、好きなだけストリーミングによりコンテンツを楽しむことができるような事業モデルに転換した。

企業データ(2018/1/29)
ベータ値 1.63
時価総額(百万USD)123,497
企業価値=EV(百万USD)127,174
3ヵ月平均売買代金(百万USD)1,547

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主要株主(2018/1)(%)
1. Capital Group 12.89
2. Vanguard Group 6.56
3. BlackRock 5.87
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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