個別銘柄レポート:セールスフォース・ドットコム

2017/1期、2018/1期の会社計画は20%超の増収見通し

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ニューヨーク | テクノロジー | 業績レビュー
BLOOMBERG CRM:US | REUTERS CRM.N

  • 2017/1期3Q(8-10月)は売上高が前年同期比25.3%増の21.44億USDとなったが、コストの増加で純利益が▲3,730.90万USDと前年同期の▲2,515.70万USDから赤字幅が拡大した。ただ、調整後EPS は0.240USD と市場予想の0.211USDを上回った。
  • クラウド製品が好調で主力のサブスクリプションやサポート事業(※1)が収益を牽引し、全体の92.5%を占めている。また、プロフェッショナルサービスやその他事業(※2)も大幅に増収となった。
  • 2017/1通期の市場予想は売上高が前期比25.58%増の83.72億USD、純利益が同1.75億USDと前期の▲4,740万USDから黒字に転じる見通しである。

(※1)サブスクリプションやサポート事業:契約している会員顧客にクラウドを通じて営業支援などのサービスの提供
(※2)プロフェッショナルサービスやその他事業:顧客のプロジェクト成功を支援するコンサルティングやスキルアップのためのトレーニングの提供

 

What is the news?

2017/1期3Qは売上高が前年同期比25.3%増の21.44億USDとなった。主力のサブスクリプションやサポート事業は好調に推移したほか、プロフェッショナルサービスやその他事業も大幅に増収となった。一方、販管費や研究開発費などコスト増が響き、純利益が▲3,730.90万USDと前年同期の▲2,515.70万USDから赤字幅が拡大した。ただ、調整後EPS は0.240USD と市場予想の0.211USDを上回った。

2事業は共に大幅な増収。サブスクリプションやサポート事業は前年同期比24.3%増の19.83億USDと好調で全体の92.5%を占めている。同事業におけるクラウドを通じた4つのカテゴリーは全て増収。売上の拡大、営業の効率化など営業を支援する「Sales Cloud」が同12.7%増収、既存顧客向けカスタマーサービスなどを提供する「Service Cloud」が同25.6%増収、業務アプリケーションをクラウド化する「App Cloud and Other」が同37.8%増収、AIで1 対 1のカスタマージャーニー(顧客が購入に至るプロセス)を予測的に作り出す「Marketing Cloud」が同46.3%増収と何れのカテゴリーも好調。また、売上構成比7.5%のプロフェッショナルサービスやその他事業は同39.1%増収の1,607.94万USDだった。

 

How do we view this?

2017/1通期の会社計画は売上高が前期比25-26%増の約83.65-83.75億USD、2018/1通期の売上高が同21%増の約101-105億USDと20%超の増収が続く見通し。2017/1通期の市場予想は売上高が同25.58%増の83.72億USD、純利益が同1.75億USDと前期の▲4,740万USDから黒字に転じる見通しである。

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配当予想(USD) 0.00 (予想はBloomberg)
株価(USD) 70.62 (2016/12/6)

会社概要
1999年創立の、企業向けソフトウェアメーカー。業務ア プリケーションをウェブサービスとして提供するというコン セプトのもと、初のSaaS(Software as a service/必要 な機能を必要な分だけサービスとして利用できるようにし たソフトウェア)ベンダーとして実績を伸ばす。以降PaaS (Platform as a service/ソフトウェアを構築・稼動させ るための土台を、ネット経由のサービスとしたもの)等の クラウドアプリケーションサービス提供に至る。世界中で CRM(顧客関係管理)ソリューションを手掛け、2000年に は日本法人を設立した。

企業データ(2016/12/6)
ベータ値1.15
時価総額(百万USD) 49,201
企業価値=EV(百万USD) 49,254
3ヵ月平均売買代金/日(百万USD) 577

主要株主(2016/12) (%)
1.FMR LLC 12.99
2.T Rowe Price As sociates 6.50
3.Vanguard Group 5.84

(出所:Bloombergをもとにフィリップ


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フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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