個別銘柄レポート:ホーム・デポ

インターライン・ブランズ社の買収で専門業者向け事業の拡充に注目したい

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ニューヨーク | ホームセンター| 業績レビュー

BLOOMBERG HD:US | REUTERS HD.N

  • 2016/1期3Q(2015/8-10)は売上高が前年同期比6.4%増の218.2億USD、純利益は同12.2%増の17.3億USDとなった。
  • 既存店売上高は同5.1%増、米国内の既存店売上高が同7.3%増となった。オンラインの売上高が同25.2%増と好調だった。また、客単価は同0.8%増の58.0USD、売り場面積当たりの売上高が同5.3%増の366.4USDとなった。
  • 2016/1通期の市場見通しは売上高が前期比5.7%増の879.1億USD、純利益が同8.7%増の69.0億USDである。

What is the news?

2016/1期3Q(2015/8-10)は売上高が前年同期比6.4%増の218.2億USDとなった。既存店売上高は同5.1%増、米国内の既存店売上高が同7.3%増となった。オンラインの売上高が同25.2%増、全体に対する構成比は前年同期の4.4%から5.1%に上昇した。住宅市況の改善に伴い、米国を中心に商品の販売は伸びた。また、客単価は同0.8%増の58.0USD、売り場面積当たりの売上高が同5.3%増の366.4USDとなった。純利益は同12.2%増の17.3億USD、調整後のEPS は1.36USD と市場予想の1.32USD を上回った。3Q末で同社は米国の50州で2,273の店舗を展開し、2Qより3店舗を増やした。
8/24に、同社は保守修理部品のブランドを手掛けるインターライン・ブランズ社(Interline Brands)を約16.3億USDで買収した。インターラインは「サプライワークス」や「ハードウェアエクスプレス」などのブランドを有し、米国、カナダやプエルトリコでの90箇所において住宅や設備の保守・修理サービスや関連商品を提供している。ホーム・デポはインターラインの買収を通じて自社の建設関連専門業者向け「プロ」部門に加え、保守・修理・点検や設置サービスなどの事業を統括しており「プロ」部門の拡充を目指している。

How do we view this?

2016/1通期会社計画は、売上高が前期比5.7%増と従来予想中央値の5.6%増を上方修正した。また、既存店の売上高は同4.9%増と従来予想中央値の4.5%増を引き上げた。EPS は同14.0%増の5.4USD を見込んでいる。2016/1通期の市場見通しは売上高が前期比5.7%増の879.1億USD、純利益が同8.7%増の69.0億USDである。



配当予想(USD) 2.35 (予想はBloomberg)
終値(USD) 132.90 2015/12/24

会社概要
1978年設立の米国最大のホームセンター。様々な商品を1箇所で買い求めができる「ワンストップショッピング」の経営理念を持ち、1979年6月にジョージア州のアトランタで初の出店となった。多岐にわたる建築資材やリフォーム用品のほか、芝刈機等のガーデニング関連用品および各種サービスを提供。米国、カナダ、メキシコ、中国などで展開している。

企業データ(2015/12/24)
ベータ値0.97
時価総額(百万USD) 168,501
企業価値=EV(百万USD) 186,323
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 671


主要株主(2015/12) (%)
1. Capita l Group Companies Inc9.48
2. Black Rock 6.30
3. Vanguard Group Inc 5.82
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)

 



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フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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