米国ウィークリー 2017/5/2号

好業績から高値圏での相場展開へ!

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  • 中東や北朝鮮などにおける地政学的リスクの高まり、フランス大統領選など先行き不透明な状況にもかかわらず、4月の米国株式市場は上昇となった。一時的な下落はあったものの、好調な企業業績が相場を押し上げた。

    主要3指数の4月の上昇率は、NYダウが1.34%、S&P500が0.91%、ナスダックが2.30%となった。NYダウ構成銘柄の4月の騰落率は、2017/1Q(1-3月)の業績動向が明暗を分けた。中国事業の見通しが改善しエネルギー・輸送関連の需要回復などにより2017年通期売上高見通しを上方修正したキャタピラー(CATが+10.24%、日本の収益改善も寄与し売上、EPSが市場予想を上回ったマクドナルド(MCDが+7.96%となった。一方、売上高が市場予想を下回り20四半期連続の減収となったIBMは▲7.95%、主軸の携帯電話事業で契約件数が四半期で初めて減少し、減収減益となったベライゾンコミュニケーションズ(VZは▲5.83%と株価が大幅な下落となった。
  • ただ、1QのS&P500構成企業の業績は良好で、4/28時点のBloomberg集計による増益率見通しは、4/7時点の前年同期比9.5%増から同20.3%増(290社の実績を含む)と大幅に高まった。2桁増益の見通しは2014/3Q(7-9月)以来であり、決算を発表した290社のうち221社(76.2%)で市場予想のEPSを上回った。セクター別の増益率動向からは、エネルギー、ハイテク、金融、消費関連や素材などが注目される。ナスダックは6,000の節目を超え、構成銘柄の4月の上昇率は、テスラ(TSLAが+12.85%、ツイッター(TWTRが+10.20%などとなった。好決算を発表したアマゾン・ドット・コム(AMZNアルファベット(GOOGLの他、決算が期待されるフェイスブック(FBなどの株価動向に注目したい。 5月の相場は、引き続き北朝鮮を巡る地政学的リスクが相場の重石となる局面もあろうが、決算動向から選別物色が強まり主要株価指数は高値圏での展開を予想する。4/28発表の2017/1-3月GDP速報値は、個人消費が減速し前期比年率0.7%増に留まり、市場予想の同1.0%増を下回った。ただ、鈍化は一時的との見方もある。雇用統計など5月月初に発表される4月分の主要経済指標は、6月にも見込まれる利上げを左右することとなるため注目したい。(庵原)
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S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(4/28現在)

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■主な企業決算 の予定
●5月2日(火):メルクファイザー、マスターカード、コーチギリアドアップル
●3日(水): タイムワーナーヤム・ブランズ、プルデンシャル、スプリント、メットライフ、テスラフェイスブック、クラフト・ハインツ
●4日(木): バイアコム、CBS、HSBCアディダスBMW
●5日(金):ムーディーズ

■主要イベントの予定
●5月2日(火) :
4月の新車販売台数
FOMC5/3まで)
中国4月の財新製造業PMI
●3日(水) :
4月のADP雇用統計
FOMC声明発表
●4日(木) :
3月の貿易収支
・新規失業保険申請件数(4/29終了週)
3月の製造業受注
ドラギECB総裁の講演
●5日(金) :
4月の雇用統計
イエレンFRB議長の講演
●8日(月) :
4月の労働市場情勢指数(LMCI
・中国4月の貿易収支

(Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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