個別銘柄レポート:アルファベット

クラウドやスマホなど新事業の進展に注目したい

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ナスダック | インターネット| 業績レビュー

BLOOMBERG GOOGL:US | REUTERS GOOGL.O

  • 2016/12期3Q(7-9月)は売上高が前年同期比20.2%増の224.51億USD、純利益が同27.2%増50.61億USDとなった。
  • インターネット広告収入の増加で主力のグーグル事業(※)は前年同期比20.1%増収と好調に推移した。
  • 2016/12通期の市場予想は売上高が前期比3.4%減の724.47億USD、純利益が同18.5%増の193.70億USDである。

※グーグル事業:検索エンジン、広告、地図、Youtube、クラウド、アンドロイド、Chrome ブラウザやハードウェア製品など


What is the news?

2016/12期3Qは売上高が前年同期比20.2%増の224.51億USDと7四半期連続で2桁増収を記録した。営業利益は同22.5%増の57.67億USD、純利益が同27.2%増50.61億USDとなった。調整後EPSは9.060USDと市場予想の8.612USDを上回った。インターネット広告収入が好調で、自動運転車やスマホなど収益の上がっていない新製品やプロジェクトへの大型投資の影響を埋め合わせた。
事業別の売上高は、インターネット広告収入の増加でグーグル事業は前年同期比20.1%増の222.54億USD と全体売上高の99.1%を占めている。その他事業「Other Bets」(※)の売上高は同39.7%増の1.97億USDと大幅増収になった。
事業別の営業利益は、通信事業の設備投資や自動運転車の研究開発費などのコストは嵩んだが、「Other Bets」が▲8.65億USD と前年同期の▲9.80億USD から赤字幅が縮小した。グーグル事業が同16.7%増の67.78億USDとなった。
※「Other Bets」:ブロードバンドインターネットを構築するGoogle Fiber、バイオテクノロジーのCalico、生命科学のVerily、投資のGoogle Capitalなど
同社は高速ネットサービス「Google Fiber」への設備投資が嵩んだため、「Google Fiber」拡大を一部都市で中止すると発表。一方、同社CEOは2017年に向けてクラウド事業が投資を集中させる部門の1つとなる見通しだと述べた。


How do we view this?

同社はクラウド事業に投資したほか、新型スマホ「Pixel」など新たなハードウェアの開発・販売などで事業の多様化を進めている。また、同社は70.19億USD相当のクラスC普通株の自社株買いを明らかにして株主還元を強化する。2016/12通期の市場予想は売上高が前期比3.4%減の724.47億USD、純利益が同18.5%増の193.70億USDである。

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配当予想(USD) 0.00 (予想はBloomberg)
株価(USD) 809.90 2016/10/31

会社概要
2015/10、持ち株会社として設立し、傘下にグーグルをもつ。グーグルは1998年設立、世界最大のウェブサーチエンジンのプロバイダーである。ウェブ画像、グループ、 ディレクトリ、ニュース検索など、さまざまな検索オプションを提供している。
主に検索・広告・クラウドコンピューティング(Apps ) ・モバイルAndroid・グーグルクロム・自動翻訳などグーグル事業のほか、ブロードバンドインターネット、バイオテクノロジーや生命科学などその他事業も行っている。

企業データ(2016/10/31)
ベータ値1.16
時価総額(百万USD) 547,290
企業価値=EV(百万USD) 462,467
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 1,237



主要株主(2016/10) (%)
1. FMR LLC 6.26
2. Vanguard Group 5.96
3. BlackRock 5.96

(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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