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個別銘柄レポート:アマゾン・ドット・コム

プライム会員の大幅増は通販事業をけん引、「プライムデー」のセールに注目したい

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ナスダック | Eコマース | 業績レビュー

BLOOMBERG AMZN:US| REUTERS AMZN.O

  • 2017/12期1Q(1-3月)は、売上高が前年同期比22.6%増の357.14億USD、純利益が同41.1%増の7.24億USDとなった。調整後EPSは1.480USDと市場予想の1.078USDを上回った。
  • プライム会員数の増加が主力のネット通販をけん引し、クラウドサービス「AWS」などを含むサービス事業も大幅に拡大した。
  • 2017/12通期の市場予想は売上高が前期比21.5%増の1,664.41億USD、純利益が同42.1%増の33.69億USDである。

What is the news?

2017/12期1Qは、売上高が前年同期比22.6%増の357.14億USDとなったが、販売コスト、マーケティング費用およびテクノロジ費用などが嵩んでおり、営業利益が同6.2%減の10.05億USDとなった。ただ、税金の減少が寄与し、純利益が同41.1%増の7.24億USD、調整後EPSが1.480USDと市場予想の1.078USDを上回った。主力の北米Eコマース事業は同23.5%増収の209.92億USDとなった。また、クラウドコンピューティングサービスを提供するAWS事業は同42.7%増収と引き続き好調に推移した。                                       

事業別の売上高では、主力の北米事業は前年同期比23.5%増の209.92億USDと好調だった。そのうち家電、書籍、雑貨など通販ビジネスは引き続き伸びた。海外事業は同15.6%増の110.61億USDとなった。また、利益率の高い「AWS」事業の売上高は同42.7%増の36.61億USDとなった。「AWS」の営業利益は同47.4%増の8.90億USDに達し、主力の北米事業の5.96億USDを大幅に上回り、収益の重要な柱の一つとして引続き注目されている。

米市場調査会社CIRPが7/6に発表した調査結果によれば、6/30時点に同社の米国プライム会員数は前年同期比約35%増の8,500万人となった。また、プライム会員の平均消費額は1,300USDと一般ユーザーの700ドルより大幅に上回った模様。2016年のアマゾンのアニュアルレポートによれば、「小売会員サービス」の売上高は前期比43%増の64億USDとプライム会員の成長は同社主力通販事業の業績に寄与している。


How do we view this?

同社は7/10-11に世界でプライム会員向け特別セール「プライムデー」を開催。売上高は前年比約60%増と過去最高になった。開催国は米国を中心に日本、英国、ドイツなどの先進国に加え、今年は中国、インド、メキシコが加わり13ヵ国に広がり、セール期間中のプライム会員新規加入者数は過去最高だった。2017/12期2Q(4-6月)の会社計画は売上高が352.5億-377.5億USD。通期の市場予想は売上高が前期比21.5%増の1,664.41億USD、純利益が同42.1%増の33.69億USDである。

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配当予想(USD) 0.00 (予想はBloomberg)
株価(USD) 1,007 2017/7/12

会社概要
1994年設立のオンラインショッピングサイトを運営。インターネット上で書籍、音楽関連商品、コンピュータ、電子機器、家庭向け雑貨、食品、ファッション関連商品などを 販売。カスタマイズされたショッピングサービス、ウェブを使ったクレジットカード決済、商品直送サービスなども提供している。

企業データ(2017/7/12)
ベータ値1.14
時価総額(百万USD) 481,087
企業価値(百万USD) 481,155
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 3,370

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主要株主(2017/7) (%)
1.Bezos Jeffrey 16.72
2.Capital Group 5.98
3.T Rowe Price As sociates 5.46
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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