個別銘柄レポート:アプライド・マテリアルズ

中国市場で追い風、売上は2015年比倍増へ

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ナスダック | 半導体製造 | 業績レビュー

BLOOMBERG AMAT:US| REUTERS AMAT.O

  • 2017/10期1Q(2016/11-2017/1)は、売上高が前年同期比45.2%増の32.78億USDとなった。純利益は同2.5倍の7.03億USD、調整後EPSが0.670USD と市場予想の0.658USDを上回った。
  • 3事業は全て増収、主力の半導体関連事業が大幅に増収となり収益を牽引した。
  • 2017/10通期の市場予想は売上高が前期比23.0%増の133.12億USD、純利益が同56.3%増の26.90億USDである。

What is the news?

2017/10期1Qは、売上高が前年同期比45.2%増の32.78億USDとなった。新規受注高は同86.2%増の42.36億USDと好調で業績に寄与した。純利益は同2.5倍の7.03億USD、調整後EPSが0.670USD と市場予想の0.658USDを上回った。調整後EPSと新規受注額ともに過去最高を更新した。3事業は全て増収、半導体受託生産会社の設備投資意欲が回復していることなどを背景に、主力の半導体関連事業が大幅に増収となり収益を牽引した。
事業別では、半導体ウエハー製造装置や関連部品の開発を行う「Semiconductor Systems」の売上高は前年同期比56.6%増の21.50億USDと全体の65.6%を占めている。新規受注高は同2.2倍の27.57億USD、半導体チップが引き続き堅調に推移したほか、フラッシュメモリの新規受注高の割合が前年同期の22%から37%へ大きく拡大した。半導体、ディスプレイ、ソーラー分野の製造者向けサービス、サポート、トレーニングを提供する「Applied Global Services」は同11.6%増収の6.76億USD、新規受注高が同9.4%増の8.26億USDとなった。また、液晶ディスプレイや有機ELディスプレイ向けに大型基板成膜装置などを提供する「Display and Adjacent Markets」は同66.1%増収の4.22億USD、新規受注高が同3.0倍の6.32億USDと好調だった。
地域別では7地域全て増収となった。そのうち6地域の新規受注高が増加。主力のアジア市場では台湾、韓国や中国の受注が引き続き好調に推移し、全体の7割を占めている。米国本土での新規受注高は前年同期比63.1%増、日本と欧州もそれぞれ2桁増となった。一方、東南アジアの新規受注高は半分以上の減少となった。

How do we view this?

同社は2017年の中国での半導体製造装置の売上を2015年の2倍と計画。2017/10期2Q(2-4月)の会社計画は売上高中央値が前年同期比44%増の35.25億USDである。調整後EPS中央値が同2.2倍の0.76USDとの見通し。通期の市場予想は売上高が前期比23.0%増の133.12億USD、純利益が同56.3%増の26.90億USDである。

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配当予想(USD) 0.42 (予想はBloomberg)
株価(USD) 43.44 2017/5/12

会社概要
半導体関連企業。世界各国の半導体産業を対象に、 半導体ウエハー製造装置と関連部品の開発、製造、販 売およびサービスを提供する。販売先は、半導体ウエ ハーと集積回路メーカーのほか、フラットパネル液晶表 示、太陽電池セルとモジュール、その他電子機器メー カーなど。

企業データ(2017/5/12)
ベータ値1.29
時価総額(百万USD) 46,907
企業価値(百万USD) 45,885
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 326,276

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主要株主(2017/5)(%)
1.Vanguard Group 6.79
2.BlackRock 6.21
3.State Street 4.67
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)

 



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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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