個別銘柄レポート:テキサス・インスツルメンツ

2Qの自動車や産業機械向け製品の受注が拡大する見通し
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ナスダック | 半導体装置 | 業績レビュー

BLOOMBERG TXN:US| REUTERS TXN.OQ

  • 2016/12期2Q(4-6月)は売上高が前年同期比1.3%増の32.73億USD、営業利益が同10.5%増の11.17億円、純利益が同11.9%増の7.79億USD と増収増益になった。
  • 自動車向け半導体の販売は引き続き好調に推移し、産業機械や通信設備向け製品の販売も順調に伸びた。
  • 2016/12通期の市場予想は売上高が前期並の130.24億USD、純利益が同4.9%増の31.33億USDである。


What is the news?

2016/12期2Qは売上高が前年同期比1.3%増の32.73億USD、営業利益が同10.5%増の11.17億USD、純利益が同11.9%増の7.79億USD と増収増益になった。調整後EPS は0.760USD と市場予想の0.725USD を上回った。家電向け半導体の需要が減少したものの、自動車向け半導体の販売は引き続き好調に推移し、産業機械や通信設備向け製品の販売も順調に伸びた。費用面では、研究開発費は前年同期に比べて2,500万USD増えて3.45億USDとなった一方、販管費が同2.1%減の4.6億とコストを抑制した。

セグメント別では、主力のアナログ半導体(※①)事業の売上高が前年同期並みの20.44億USD、営業利益が同5.9%増の7.71億USDとなった。高耐圧アナログ・ロジックと電源管理が減収となったものの、高性能アナログとシリコンバレーアナログの販売が堅調に推移した。エンベデッドプロセッシング(※②)事業の売上高は同9.4%増の7.55億USD、営業利益が同40.0%増の1.89億USDと好調。マイクロコントローラー(※③)などの3製品は全て増収となった。また、映像表示システムのDLP、電卓などを含むその他製品事業の売上高は同3.8%減の4.74億USDとなったが、営業利益が同6.8%増の1.57億USDと増益であった。

(※①)アナログ半導体の役割:アナログ装置を通じて音声、圧力、温度、電気などの現実世界の信号をデジタル信号に変換し、それらの信号を操作、浄化してクリーン、高精度な信号としてさまざまな領域に提供している。

(※②)エンベデッドプロセッシング:特定の機能を実現する目的で、さまざまな機能があるプロセッサに組込まれるプロセッシングシステムである。

(※③)マイクロコントローラー:1 つの集積回路としてつくった制御装置である。


How do we view this?

2016/12期3Q(7-9月)の会社予想は自動車や産業機械向けの受注が拡大する見通しで、売上高が33.4-36.2億USD、EPS が0.81-0.91USD とレンジ中央値が市場予想を上回った。また、通期の市場予想は売上高が前期比並の130.24億USD、純利益が同4.9%増の31.33億USDである。

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配当予想(USD) 1.54 (予想はBloomberg)
株価(USD) 68.88 2016/8/3

会社概要
1930年設立、米テキサス州ダラスに本社を置いてある世界的な半導体製品の設計・製造会社。特に、アナログ半導体の製造メーカーとして世界最大手。主にアナログIC、マイクロコントローラを開発・製造している。また、電子機器、デジタル情報家電、ワイヤレスなどの製造も手掛けている。

企業データ(2016/8/3)
ベータ値1.25
時価総額(百万USD) 69,171
企業価値(百万USD) 70,244
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 339,941

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主要株主(2016/8) (%)
1. Capital Group 17.62
2. Vanguard Group 7.03
3. BlackRock 5.80

(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)



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フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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