米国ウィークリー 2016/7/26号

2016/2Q決算、FOMC、GDPと相場動向の行方!

bg_us_flag_509619
  • 7/8以降、7/22までの11営業日で、NYダウは10営業日上昇し、上昇率が3.8%、上昇幅は674.97ドルとなった。NYダウは7/20まで終値ベースで7営業日連続の過去最高値更新となった。また、S&P500種株価指数は7/22に終値ベースで史上最高値となる2,175.03をマーク。7/22時点において過去11営業日のうち8営業日上昇し、この間の上昇率は3.7%、上昇幅は77.13となった。

    主要株価指数の過去5営業日の上昇率は小幅で、上昇のモメンタムは弱まったものの相場の地合いは引き続き良好と言えよう。業種別には、継続的に出遅れ感の強いセクターが買われている。7/22現在、過去11営業日のS&P500種24業種分類で上昇率トップ5は、自動車・自動車部品9.2%(年初来3.3%下落)、半導体・同製造装置7.6%(同9.9%上昇)、銀行6.2%(同9.0%下落)、素材6.2%(同11.4%上昇)、各種金融6.2%(同0.09%上昇)である。
  • 7/26-27のFOMCや7/29のGDP速報値発表を控え、様子見姿勢が強まり短期的に上昇したセクターや銘柄には一旦、利益を確定する動きも想定されよう。ただし、年初来でS&P500をアンダーパフォームしているセクターについては、未だ上昇余地は残されていると見ている。すなわち、自動車や金融関連セクターには評価余地があると予想する。そうした中での銘柄選択は、決算発表で良好な着地や見通しが確認されていること、予想PERや配当利回りなどの観点から評価余地があると見られることなどをポイントとして挙げたい。

    大統領選やトルコ情勢など懸念もある。しかし、S&P500構成企業の2Q増益率は7/22時点で前年同期比4.5%減と6/24時点の同5.3%減から改善し、米景気や英中など海外情勢の改善などから、FF金利先物から見た年内利上げ確率は再び高まっている。FOMCで内外情勢好転などのコメントが示されれば、投資家のリスク許容度が一段と高まることも想定される。また、2016/2Q(4-6月)のGDP成長率(速報値)の市場予想は2.6%と1Q(1-3月)実績の1.1%から大幅な改善が見込まれている。なかでも個人消費は1Qの1.5%から4.3%の見通し。強い個人消費が確認されれば、米国への資金流入は更に強まる可能性もあり、良好な相場の地合いが続くことも予想される。(庵原)
phillip_fig_weekly_July26th_01


S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(7/22現在)

phillip_fig_weekly_July26th_02
phillip_fig_weekly_July26th_03

■主要企業の決算予定 
●7月26日(火):マクドナルド、デュポン、ベライゾン、3M、アップル 
●27日(水):ボーイング、フェイスブック、エアバス、ドイツ銀行、ARM
●29日(金):ダウ・ケミカル、フォード、マスターカード、アルファベット、アマゾン

■主要イベントの予定 
●7月26日(火): 
・5月のS&P/ケース・シラー米住宅価格指数 
・7月の消費者信頼感指数 
・6月の新築住宅販売件数 
●27日(水): 
・4-6月期のGDP(速報値) 
・MBA住宅ローン申請指数 
・6月の耐久財受注 
・FOMC、終了後政策金利の声明発表
●28日(木): 
・新規失業保険申請件数(23日終了週) 
・7月のユーロ圏景況感指数 
●29日(金): 
・4-6月のGDP(速報値) 
・7月のミシガン大学消費者信頼感指数(確報値) 
・ユーロ圏4-6月期のGDP(速報値) 
●8月1日(月): 
・7月の中国製造業PMI 
・7月のISM製造業景況指数

(Bloombergをもとにフィリップ証券作成)



【レポートにおける免責・注意事項】
本レポートの発行元:フィリップ証券株式会社〒103-0026 東京都中央区日本橋兜町4番2号
TEL:03-3666-2101 URL: http://www.phillip.co.jp/
本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
当資料は、情報提供を目的としており、金融商品に係る売買を勧誘するものではありません。フィリップ証券は、レポートを提 供している証券会社との契約に基づき対価を得ております。当資料に記載されている内容は投資判断の参考として筆者の 見解をお伝えするもので、内容の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する最終決定は、お客様ご自身 の判断でなさるようお願いいたします。また、当資料の一部または全てを利用することにより生じたいかなる損失・損害につ いても責任を負いません。当資料の一切の権利はフィリップ証券株式会社に帰属しており、無断で複製、転送、転載を禁じま す。
<日本証券業協会自主規制規則「アナリスト・レポートの取扱い等に関する規則平14.1.25」に基づく告知事項> 本レポートの作成者であるアナリストと対象会社との間に重大な利益相反関係はありません。

本レポートはお客様への情報提供を目的としてのみ作成されたもので、当社の提供する金融商品・サービスその他の取引の勧誘を目的とした ものではありませ ん。本レポートに掲載された内容は当社の見解や予測を示すものでは無く、当社はその正確性、安全性を保証するものではありません。また、掲載された価格、 数値、予測等の内容は予告なしに変更されることがあります。投資商品の選択、その他投資判断の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたしま す。本レポートの記載内容を原因とするお客様の直接あるいは間接的損失および損害については、当社は一切の責任を負うものではありません。

無断で複製、配布等の著作権法上の禁止行為に当たるご使用はご遠慮ください。

投資手法・戦略ガイド

  • CFDの基礎知識

    ここでは、CFD(差金決済取引)の取引とその仕組みについて例を挙げながら紹介し、CFD取引のメリットについて説明いたします。
    さらに、料金設定とファンディングコストについても解説いたします。

  • リミット

    ポジションを保有・清算できるいくつかの方法を学びます。単純な直接取引から、人がいなくても自動で指示を出すような取引までいろいろあります。注文取引により、利益額をあらかじめ設定したり損失額に対してストップをかけたりできます。複数の注文方法を紹介するとともに、利用方法を説明いたします。

  • 「売り」取引とは

    売りポジションの保有から取引をスタートする事により下落市場で利益を得たり、既に保有している金融資産のリスクヘッジを行うことができます。このセクションでは「売り」取引の仕組みについて学びます。