L'ABC dei certificati

Abbiamo creato un piccolo glossario con tutti i termini importanti che incontrerai in questo corso per aiutarti a capire come funzionano i certificati e come usarli nel trading.

Tieni presente che alcuni termini possono avere significati diversi in altri contesti finanziari e le definizioni fornite a continuazione sono pertinenti a questo corso.

At the money: quanto il valore intrinseco di un asset negoziato è uguale a zero, ovvero è arrivato a un punto di pareggio.

Covered Warrant call o opzione call: un contratto finanziario che dà ai trader il diritto, ma non l'obbligo, di comprare un asset sottostante a un prezzo determinato entro un periodo prestabilito. Il Covered Warrant call o l'opzione call si apprezza se il prezzo di mercato dell'asset aumenta.

CFD: iniziali di "contract for difference", ovvero contratto per differenza. Si tratta di un contratto finanziario che permette ai trader di aprire una posizione sul movimento di prezzo di un asset, senza acquistarlo direttamente. Sono di norma negoziati over the counter e comportano l'uso del margine.

Effetto composto (compounding): il processo secondo cui i profitti dell'asset, che si tratti di plusvalenze o interessi, vengono reinvestiti per generare ulteriori profitti nel tempo. Questa crescita è possibile perché l'investimento genererà profitti grazie sia all'investimento iniziale che ai risparmi accumulati in precedenza. Ricordati che il tuo capitale può subire un effetto composto negativo, che può infliggere perdite ingenti.

Leva Fissa: uno strumento finanziario a leva che ti permette di fare trading sulla direzione del prezzo di mercato. La caratteristica che distingue i Leva Fissa da altri derivati è che i Leva Fissa amplificano la tua esposizione a un mercato sottostante utilizzando un fattore di leva fisso, che può essere pari o superiore a 2.

Covered Warrant: un derivato finanziario che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di aprire una posizione sui movimenti di prezzo di asset sottostante a un determinato prezzo, entro o alla data prestabilita. Puoi comprare un Covered Warrant call, se pensi che il mercato salirà e un Covered Warrant put, se pensi che scenderà. Sono gli enti finanziari che emettono i Covered Warrants, non le società.

Delta: il cambio di valore di un certificato derivato da un movimento di prezzo registrato sull'asset sottostante.

Diversificazione: una strategia di gestione del rischio che consiste nell'assortire una gran varietà di asset in un portafoglio. L'investitore compone un ampio ventaglio di classi di asset, includendone alcuni anche di diversa origine geografica, con la speranza che, nel tempo, il rendimento positivo di una parte del portafoglio possa ammortizzare la performance negativa dell'altra parte.

Elasticità: il risultato dato dalla moltiplicazione della leva di un certificato per il suo Delta.

Borsa: il luogo in cui avviene la negoziazione di titoli, materie prime, derivati e altri strumenti finanziari. Le borse sono regolate, garantiscono una negoziazione imparziale e disciplinata e forniscono informazioni sui prezzi efficienti (o efficienza del prezzo) per tutti i beni negoziati.

Scadenza o data di scadenza: il termine prestabilito, ovvero l'ultimo giorno in cui il trader può esercitare il suo diritto di acquistare o vendere.

Hedging o copertura: una strategia di gestione del rischio che punta a mitigare le perdite aprendo una posizione opposta su un asset relazionato.

In the money: quando un asset negoziato ha un valore intrinseco positivo, ovvero sta generando profitti.

Valore intrinseco: un parametro che determina quanto varrebbe un'operazione specifica sulla base del valore dell'investimento se il diritto di acquisto o vendita fosse esercitato al momento del calcolo.

Emittente: un'entità legale che registra e vende titoli per generare reddito destinato a finanziare altre operazioni. Per emittente di titoli si intendono società per azioni, fondi d'investimento o persino enti governativi.

Leva: un meccanismo di trading che permette ai partecipanti sul mercato di amplificare i propri profitti senza investire ulteriori fondi. Spiegheremo in dettaglio la leva più avanti.

Margine: i fondi necessari per aprire e mantenere una posizione a leva. Un richiamo di margine è una notifica che ti avvisa della necessità di versare fondi aggiuntivi per mantenere aperta una posizione.

Regolatore di mercato: un'entità governativa designata per vigilare e controllare le attività di trading.

MTF: sigla di multilateral trading facilities, si riferisce a un sistema multilaterale di negoziazione, ovvero una sede di negoziazione elettronica/digitalizzata in cui vengono scambiati gli strumenti finanziari. Usati nell'Unione Europea, gli MTF sono regolati da normative europee prescritte dalla Direttiva relativa ai mercati degli strumenti finanziari (MiFID).

Out of the money: quando il valore intrinseco di un asset negoziato è negativo, ovvero sta registrando perdite.

Over the counter: spesso abbreviato in OTC, è un termine che si riferisce al processo in cui i titoli sono negoziati direttamente tra le parti, invece di essere negoziati su una borsa.

Penny stock: titoli che in genere sono emessi da piccole società che non hanno i requisiti per essere quotate sulle borse più importanti perché o non negoziano abbastanza azioni o le loro azioni non vengono vendute a un prezzo superiore a quello minimo. Negli Stati Uniti, questo tipo di titoli è di solito negoziato a meno di 5 $ per azione.

Premio: il costo totale per comprare un Covered Warrant o un'opzione.

Covered Warrant put od opzione put: un contratto finanziario che dà all'investitore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un asset sottostante a un determinato prezzo entro un periodo prestabilito. Il Covered Warrant put o l'opzione put si apprezza se il prezzo di mercato dell'asset diminuisce.

Prezzo strike o di esercizio: il prezzo stipulato a cui l'asset sottostante verrà comprato o venduto.

Certificato turbo: a volte chiamato semplicemente Turbo24, è un certificato a leva che replica il prezzo dell'asset finanziario sottostante punto per punto. I Turbo24 possono essere usati per aprire una posizione long o short. Questi certificati hanno un livello di knock-out integrato che, se raggiunto, comporta la chiusura immediata della posizione, facilitando così la gestione del rischio.

Volatilità: la frequenza e l'entità dei movimenti verso l'alto e verso il basso di un mercato. Un asset è detto altamente volatile se sperimenta cambi di prezzo repentini, aumentando e diminuendo velocemente e in modo imprevedibile, di solito in un breve periodo. Un asset poco volatile, invece, ha un valore relativamente stabile e presenta minimi cambi di prezzo. Un'elevata volatilità si verifica durante periodi di incertezza e implica l'aumento dei rischi, mentre una bassa volatilità si registra di solito su lunghi periodi e in condizioni di mercato "normali".

Warrant: un derivato finanziario che ti garantisce il diritto, ma non l'obbligo, di comprare un contratto a un prezzo specifico alla data di scadenza. Di norma, i warrant sono emessi da società o enti finanziari e il più delle volte sono negoziati over the counter.