L’attention se déplacera bientôt sur la réunion de la BCE du 10 Mars

USD/CHF Day

Les actions mondiales sont sur la bonne voie pour clôturer à la hausse pour la deuxième semaine consécutive. Le SP500 a cassé au-dessus de l’importante résistance des 1950, qui ouvre la voie à une nouvelle hausse vers le niveau des 2000. Aujourd'hui, les actions européennes vont probablement étendre le mouvement, avec le DAX qui devrait potentiellement tester et même briser le niveau des 9600.

Au cours des prochains jours, l’attention se déplacera lentement sur la réunion de la BCE du 10 Mars. Compte tenu des attentes élevées et de la déception ultérieure de l'année dernière, cette fois les investisseurs pourraient être plus prudents. Cependant, il y a de bonnes chances que Draghi ne veuille pas duper le marché une deuxième fois de suite.

Les derniers commentaires des membres de la BCE indiquent clairement une intervention en Mars. Avec les banques européennes qui voient leur coût de la dette augmenter rapidement, et la BCE voulant stimuler le crédit, il est très probable que cette dernière veuille soutenir son secteur financier.

La meilleure façon de le jouer:

1.  Short EUR/USD – les attentes d'une hausse des taux par la Fed cette année ont diminué considérablement, laissant peu de place à la déception sur le dollar.
 
2.  Long USD/CHF– L’inflation suisse, les dépenses des consommateurs, l'emploi se sont déplacés en territoire négatif en 2015. Cela nous confirme la sensibilité de l'économie suisse à son taux de change. La BNS aura très probablement besoin de réagir, si la BCE assouplira davantage sa politique.

3. Short EUR vs Devises à haut rendement tel que l'AUD ou le NZD. La stimulation par la BCE devrait augmenter l’appétit pour le risque (à court terme), ce qui est une bonne nouvelle pour les monnaies à haut rendement.

4. Les actions européennes (avec prudence) - fondamentalement baissier, les actions pourraient bénéficier d'un optimisme à court terme à la suite de la réunion de la BCE. Cependant, comme nous l’avons mentionné à plusieurs reprises, nous ne croyons pas que la l’appétit pour le risque soit viable à long terme en raison des nombreuses incertitudes (dévaluation du  RMB, Brexit, les faillites dans le secteur de l'énergie, les CoCo bonds, les élections aux États-Unis, les bilans des banques, etc ...)

Malgré le mouvement haussier de la nuit dernière sur les actions américaines, et en Asie, l'USDCHF était relativement inchangé. Attendez-vous à ce que la paire se déplace vers la parité et au-dessus à court terme. Achat à 0.9900, stop à 0.9790,  cible 1,05

 

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