Nestlé échoue encore sur son « Modèle Nestlé »

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Nestlé échoue encore sur son « Modèle Nestlé »

Le modèle appelé « Modèle Nestlé » fixe un objectif annuel de croissance organique de 5-6%, tout en améliorant la marge bénéficiaire d'exploitation, le bénéfice par action et le rendement du capital. Aujourd'hui, le PDG de Nestlé, Paul Burcke, a annoncé que, après 2013 et 2014, sa compagnie n’atteindra de nouveau pas leurs propres objectifs. Il a abaissé la prévision de croissance organique des ventes pour 2015, qui exclut les acquisitions, les cessions et les effets de change, de 5% à seulement 4,5% pour 2015. Ceci est partiellement dû au soi-disant "scandale Maggi" en Inde, qui a causé la première perte trimestrielle dans cette région depuis de nombreuses années. Bien que des études récentes ont démontré que les nouilles Maggi ne contenaient pas une quantité accrue de plomb, la réintroduction des produits Maggi a pris du retard en raison des obstacles réglementaires. La crise chinoise a également eu un impact négatif sur Nestlé, étant donné que la situation économique se redresse "plus lentement que prévu". Un autre problème pourrait se poser dans le département "Nestlé Health Science". Bien que la valeur potentielle des ventes dans ce secteur est estimée à 10 milliards d’USD, Nestlé a récemment changé sa politique de rabais aux États-Unis, ce qui pèse négativement sur les résultats.

Comme mentionné dans notre article "Le SMI et le trois géants", les prévisions de croissance révisées ont non seulement un effet négatif sur l’action Nestlé, qui a ouvert à 73,15 CHF, soit plus de 3% de baisse par rapport à la clôture de la veille, mais a aussi impacté de manière significative le SMI qui a perdu tous ses gains post-trade et a rouvert au cours de clôture de la veille. Tant que le franc suisse reste fort et l'euro relativement faible, les rivaux de Nestlé (Danone et Unilever) devraient bénéficier de cette situation et mettront plus de pression sur Nestlé. Nous préférons mettre Nestlé à « conserver » avec un objectif de cours 77 CHF.

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