Le DAX au ralenti cet été

Depuis le plus haut historique atteint à la fin du mois de juin à 12 955 points, le DAX effectue une phase de recul. 

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Après avoir franchi la ligne de tendance haussière en place depuis mi-2016 (en orange sur le graphique), une tendance baissière à moyen terme s'est formée simultanément (ligne rouge pointillée). Cependant, l'indice allemand évolue depuis mi-juillet dans un range compris entre 12 085 et 12 315 points. Toute tentative de franchissement de ces niveaux (aussi bien par le haut que par le bas) est rejetée et l'indice est repoussé immédiatement dans les limites de ce range. Tout cela malgré le scandale du diesel secouant l'industrie automobile allemande et une saison de publication modeste. De plus, le DAX est négativement impacté par la consolidation de l'euro. En effet, la devise européenne s'est appréciée face au dollar américain de 15% depuis le début de l'année.

La dépression à laquelle nous assistons cet été peut être due au manque de motivation de franchir le range en question. En parallèle, la volatilité du S&P 500 a atteint des plus bas historiques (affichant une valeur en-dessous de 10) et les volumes de trading se maintiennent dans la partie inférieure du range. Si le DAX parvenait à dépasser ce range par le bas, il rencontrerait ensuite la zone de support située entre 11 950 et 12 000 points. Le range inférieur de la tendance baissière moyen terme se situe également à ce niveau. En cas de dépassement par le haut, le DAX aura ensuite à franchir le niveau des 12 400 points pour libérer le potentiel de hausse. L'évolution devrait reprendre à la fin du mois d'août ou début septembre au plus tard, en prévision de la prochaine réunion de la BCE.

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