Recuperando la normalidad

Los principales índices europeos cotizan el optimismo y la actitud pro riesgoaunque tenemos resistencias importantes cerca en muchos de ellos.

Oro

Las últimas semanas han sido un hervidero de cambios. De un día para otro las perspectivas para Grecia, el Euro y la Unión Europea pasaban del blanco al negro sin solución de continuidad, pero finalmente vemos algo de tranquilidad junto con la sensación de que se ha salvado esta bola de set.

Por desgracia, aún no podemos decir que se haya ganado el partido puesto que las cosas están lejos de haberse arreglado pero al menos estamos en el camino (hay quien critica las acciones tomadas, pero al menos es un camino... el tiempo dirá si era el adecuado).

En este preciso instante los bancos griegos vuelven a abrir gracias a los 900 millones adicionales de ELA que ha facilitado el BCE, aunque el control de capitales, como es lógico y ya adelantábamos la semana pasada, se mantiene con un máximo de 420€ semanales por persona. Ahora mismo es clave que el dinero no se escape de Grecia y por eso se deben bloquear las potenciales fugas de capital.

Tsipras, por su parte, tras las tensiones que se han generado en el parlamento griego durante la votación de las medidas (recordemos que ha habido muchas voces disidentes dentro del propio partido e incluso algunos nombres importantes han dimitido), se ha apresurado a reformar su Gobierno atrayendo a quien es más afín a la política pro-rescate. Habrá quien critique que no ha sido fiel al ideario que propuso para llegar al poder y habrá quien opine que es un oportunista que se haya plegado a las circunstancias pero no tenía muchas más alternativas y, el Grexit, aunque quizá habría sido un opción razonable para recuperar competitividad a largo plazo, habría supuesto un duro golpe para el pueblo griego y ya se sabe lo que dicen: más vale malo conocido... Hoy por hoy el crédito puente está en camino y es el turno de Grecia de demostrar que puede salir adelante.

Hay un mercado al que se le debe prestar especial atención hoy: el Oro. El viernes se publicaron los datos de compras de oro en China durante los últimos seis años, con unas cifras muy inferiores a las esperadas por los analistas. Esta reducción del consumo en China, combinada con la apreciación del Dólar (correlación inversa), con el giro hacia un clima pro riesgo en Europa y con una coyuntura todavía claramente desinflacionaria provoca que el cariz del metal precioso sea intensamente bajista, lo que tiene su reflejo en la fuerte caída que muestran los gráficos y que ha roto claramente los soportes existentes. Hay objetivos bajistas hacia los 1.000$ por onza y con una posición agregada alcista en niveles ínfimos no hay muchos motivos para buscar estar largo.

Ahora mismo los principales índices europeos cotizan el optimismo y la actitud pro riesgo que comentábamos antes, aunque tenemos resistencias importantes cerca en muchos de ellos que podrían obstaculizar las subidas. Por otra parte insisto en que el problema no está resuelto por lo que la prudencia debería seguir siendo el principal criterio de actuación.

Hoy y mañana serán días de un cierto vacío en el terreno datos macro. Ventas mayoristas en Canadá hoy a las 14:30 y Reservas Semanales de Crudo en EE. UU. mañana a las 22:30. En principio no son datos críticos aunque para quien tenga posiciones en petróleo las reservas estadounidenses siempre tienen relevancia, más aún con Irán amenazando con retomar su producción, con lo que ello implicaría para la oferta mundial de crudo.


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