Prosigue la tendencia bajista

Las Bolsas siguen lastradas por la situación en China

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De nuevo, caídas en las Bolsas europeas, y de cierta relevancia a estas horas. El soporte marcado por los mínimos de la semana pasada se ha perdido, y ahora las referencias técnicas a vigilar se encuentran en los mínimos marcados por los peores momentos de las negociaciones entre Grecia y sus acreedores, el pasado 8 de julio. Y lo cierto es que no estamos muy lejos de esas referencias.

En el DAX, por ejemplo, esos niveles están en la zona de 10.650 puntos, apenas 100 puntos por debajo de los precios actuales.

Como decíamos ayer, el fuerte nerviosismo que está causando lo que ya podríamos denominar como “crisis china” (sin conocer aún su verdadero alcance), está drenando totalmente la inercia alcista natural de las Bolsas europeas, fortalecida con el acuerdo entre Grecia y sus acreedores. Hoy, la Bolsa de Shangai ha vuelto a registrar fuertes caídas intradía, pero una nueva inyección de liquidez del Banco Central, ha permitido finalmente que veamos un cierre en positivo.

La sesión de ayer podía haber traído caídas en Europa mucho más significativas que las que vimos, y en cambio hoy, éstas pueden estar siendo mayores de lo que cabría esperar, con un cierre positivo de las Bolsas chinas.

El Nikkei, por su parte, ha cerrado con pérdidas del 1,6%, tras registrarse un aumento de las exportaciones en julio por encima de lo esperado, y una caída de las importaciones también destacable.

Ayer Wall Street también cerró con números rojos. El S&P500 se dejó un escaso 0,26%, mientras que el Nasdaq perdió algo más, un 0,64%.

Sobre Grecia, tenemos hoy votaciones en algunos Parlamentos Nacionales (como el alemán), después de que ayer el Parlamento español votara a favor de la participación de España en el Tercer Rescate. No cabe esperar grandes sorpresas en las votaciones, que desembocarán en la oficialización del Tercer Rescate al país heleno. En esta línea, el Ministro alemán de finanzas ha declarado que no es posible una quita a la deuda griega, que hay un cambio de actitud en el Gobierno griego, y que no hay garantías de que el Rescate funcione, pero que se ha de intentar.

Esta tarde conoceremos importantes datos den EE.UU. A las 14:30, se publicará el IPC y la inflación subyacente de julio, y a las 16:30, los inventarios semanales de crudo. Pero sobre todo, a las 20:00 se publicarán las actas de la última reunión de la FED, en las que se buscará alguna pista sobre las posibilidades de que la primera subida de tipos se acometa en septiembre o se posponga hasta finales de año. Las últimas actas no han sido demasiado aclaratorias sobre esta cuestión, por lo que es posible que en esta ocasión, se siga manteniendo el misterio.

En el mercado de divisas, el EUR/USD permanece más o menos estable en la zona de 1,1050. Sin embargo, a raíz del dato de IPC y de lo que disponga en las actas de la FED, sería posible ver un reacción destacable en el Dólar, y en todos los pares de divisas.

En materias primas, tenemos al Oro escalando posiciones, mientras que el crudo se mantiene estable.

En resumen, las Bolsas siguen muy lastradas por lo que está sucediendo en China, cuestión que resulta muy complicada. No estamos ante una crisis geopolítica o de negociación de un rescate, ni ante capítulos de fuertes correlaciones con el Dólar o con el petróleo catalizadores que han provocado fuertes correcciones en las Bolsas europeas este año. Este asunto es mucho menos tangible, y resulta mucho menos previsible el saber cómo se puede resolver, o cuando va a dejar de afectar a las Bolsas. El escenario se está complicando más de lo que cabría haber pensado.

Es posible que la forma de revertir la tendencia del corto plazo esté en un cambio de comportamientos de los activos chinos cotizados, o en la aparición de otro catalizador positivo.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en SIGNO NEGATIVO

IBEX: -0,72%  

DAX: -1,35%  

CAC: -1,25%

FTSE:  -1,28%  

PSI: -1,04%

MIB: -1,03%

EUROSTOXX:  -1,16%  

EUR/USD: -+,19% (1,1045)

Oro: +0,40% (1.123 $)


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