Intento de recuperación tras el dato de empleo americano

El dato fue el peor en 5 años, y además, llevó aparejada la revisión a la baja de los datos de marzo y abril. 

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Subidas muy moderadas en las Bolsas europeas a estas horas, que tratan de recuperarse del brusquísimo cambio que tuvo la sesión el viernes, tras conocerse el dato de empleo de EE. UU. durante el mes de mayo.

Antes de publicarse el dato a las 14:30, los selectivos europeos subían. Pero finalmente, los 38.000 puestos de empleo creados durante el mes de mayo, casi una quinta parte de los 160.000 que se esperaban, trastocó dramáticamente el comportamiento de la renta variable.

El dato fue el peor en 5 años, y además, llevó aparejada la revisión a la baja de los datos de marzo y abril. La tasa de desempleo, eso sí, quedó mejor de lo esperado (4,7% cuando se esperaba 4,9%), y los salarios y las horas trabajadas permanecieron estables. La huelga de Verizon ha contribuido a generar un dato tan negativo (restando cerca de 35.000 empleos), pero aún así, fue muy sorprendente la magnitud de empleo creada, en el contexto de un trimestre que nos estaba dejando referencias macroeconómicas que apuntaban a que la economía americana se estaba acelerando.

Las Bolsas europeas tuvieron hasta el cierre de la sesión un comportamiento mucho peor que Wall Street. El Ibex 35 se dejó al cierre un 1,7%, mientras que el DAX alemán perdió un 1%. Sin embargo, Wall Street cerró lejos de mínimos. El S&P500 apenas cedió un 0,3%, sujetado por el sector de las utilities, que suele reaccionar favorablemente al retraso en la subida de los tipos, al hacer más atractivo el dividendo de sus valores. Caso antagónico al de los bancos, que fueron los valores que más sufrieron.

El peor comportamiento de los parqués europeos se justificó por un doble motivo: la fuerte caída de los bancos, contagiados por los bancos americanos, y la fuerte caída del Dólar, que llevó al EUR/USD a subir con fuerza, hasta el 1,1350.

La rentabilidad de la deuda americana también descendió con fuerza. Los valores refugio, como el Oro o los bonos alemanes, subieron con claridad.

En suma, si los futuros sobre fondos federales otorgaban más de un 50% de posibilidades a que se subieran los tipos de interés en la reunión de julio como muy tarde, ahora ese porcentaje se ha reducido a menos del 35%. Para el mes de junio, el mercado apenas otorga un 5% de posibilidades a que se suban los tipos de interés.

También tuvimos un mal dato del ISM de Servicios, mientras que el PMI batió las previsiones y los pedidos a fábrica, las cumplieron.

La sesión en Asia ha sido tranquila. El Nikkei ha perdido un 0,37%, de forma similar a la Bolsa de Shangai.

Las materias primas han tenido una buena sesión en Asia, ayudadas por la caída del Dólar.

El petróleo sube con claridad, y vuelve a recuperar los 50 $.

En Europa, hemos conocido que los Pedidos Industriales en Alemania han caído un 2%, cuando se esperaba un -0,5%.

Tenemos también una buena lectura del indicador Sentix de la Zona Euro, que sube hasta en 9,9, mejor del 7 previsto.

Otro elemento de interés lo tenemos con una nueva encuesta sobre el Brexit, que vuelve a dar ventaja a la opción de abandonar la Unión europea, con un apoyo del 45%, lo que está contribuyendo a debilitar a la Libra. Las casas de apuestas otorgan ahora mismo un 30% a esta opción, cifra que ha crecido en los últimos días.

Esta tarde no conoceremos ningún dato macroeconómico en EE. UU. en general, la semana será bastante descafeinada en cuanto a agenda se refiere. Las Bolsas tendrán que decidir si siguen explorando el impulso alcista nacido hace dos semanas, o se dejan llevar por el pesimismo nacido del dato de empleo americano. De momento, seguimos por encima de soportes. Una nueva caída del EUR/USD se antoja clave para que los selectivos europeos puedan escalar.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +0,30%  
  • DAX: +0,35%  
  • CAC: +0,45%
  • FTSE:  +1,01%  
  • PSI: +0,04%
  • MIB: +0,13%
  • EUROSTOXX:  +0,34%  
  • EUR/USD: -0,13% (1,1348)
  • Oro: -0,31% (1.240 $)


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