El BoJ desata las compras, pero la FED tiene la última palabra

La conclusión final que tome el mercado sobre la reunión de la FED tendrá una gran influencia en el futuro inmediato de unas Bolsas que parecen querer dejar atrás la reciente corrección moderada.

Trader japonés

Claras subidas en las Bolsas europeas desde la apertura, muy influidas por el movimiento que ha realizado el Banco de Japón. La Autoridad Bancaria ha mantenido los tipos en el -0,1%, y ha mantenido el tamaño de las compras en 80 billones de Yenes (si bien, han dicho que esta cifra no constituye un objetivo por si sola). Pero lo que ha sorprendido es un cambio en la composición de las compras, centrándose en los bonos de largo plazo a 10 años, con el objetivo de mantener los tipos de financiación muy bajos en el largo plazo, en el 0%, al presionar la rentabilidad de los bonos con su demanda de compra de los mismos. Además, han dicho que están muy lejos de cualquier endurecimiento monetario y, aunque la inflación suba del 2%, mantendrán la política monetaria ultra laxa actual.

Esta medida ha provocado una fuerte reacción alcista de los bancos japoneses, una caída del Yen (que luego se ha ido revirtiendo), y una fuerte subida del Nikkei, del 1,9%.

Los bancos europeos se han contagiado y son uno de los sectores más alcistas en el día de hoy.

También tienen un buen día las empresas de recursos básicos, después de que Barclays haya subido su recomendación sobre el sector minero a positivo.

El petróleo también sube con fuerza en el día de hoy.

Wall Street cerró ayer bastante plano. El S&P 500 subió unas centésimas, al igual que el Nasdaq.

Las subidas que vemos a esta hora están desafiando la calma tensa que genera la reunión de la FED, cuyas conclusiones conoceremos a las 20:00.

El veredicto que probablemente más guste a las Bolsas pasaría por mantener los tipos de interés, mantener el lenguaje ambiguo sobre la próxima subida de tipos (indicando que dependerá de los datos macro que se publiquen), y mandar un mensaje de confianza sobre la fortaleza de la economía americana, algo amenazada con los últimos datos macroeconómicos. Pero es difícil que estos tres vectores se alineen de esta manera. Lo más probable es que no se suban los tipos de interés, pero que Yellen no sea tan ambigua sobre la próxima subida de tipos y de a entender que ésta está muy próxima. El número de miembros del FOMC favorables a subir los tipos de interés ya ha aumentado (el cambio de discurso de Rosegren así lo demuestra), y van a poder ejercer más presión que en anteriores ocasiones.

Existe una tercera opción: que se subieran los tipos hoy mismo. A esta opción, el mercado prácticamente no de la posibilidades (un 10%), pero las posibilidades reales son más altas.

En cualquier caso, y como de costumbre, la respuesta de las Bolsas puede ser imprevisible, y puede haber giros desde las 20:00 a las 22:00. Pero la conclusión final que tome el mercado a la reunión de la FED tendrá una gran influencia sobre el futuro inmediato de unas Bolsas que parecen querer dejar atrás la corrección moderada (del 5%), que han experimentado desde el 9 de septiembre.

En datos macroeconómicos, tendremos también en EE. UU. los inventarios semanales de petróleo a las 16:30.

En España han destacado unos resultados de Inditex que no han gustado especialmente.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en SIGNO POSITIVO

  • IBEX: +1,05%  
  • DAX: +1,00%  
  • CAC: +1,15%
  • FTSE:  +0,31%  
  • PSI: +0,79%
  • MIB: +1,26%
  • EUROSTOXX:  +1,39%  
  • EUR/USD: -0,03% (1,1148)
  • Oro: +0,41% (1.320 $)

 


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