Caídas en Europa, esperando a la FED

La decisión sobre los tipos de interés de la FED y la comparecencia de Yellen serán aclaradoras, en especial, la valoración de este sobre el futuro crecimiento de la economía americana en la era Trump, y sobre el ritmo estimado de subida de tipos ante los acontecimientos económicos inducidos por las políticas anunciadas.

FED

Caídas en las Bolsas europeas desde la apertura, a excepción del índice de moda, el MIB de Milán, que cotiza ligeramente en positivo.

Los bancos italianos, envueltos en una volatilidad extrema, suben a esta hora, pese a haber cotizado en números rojos en algún momento de la sesión.

Las empresas del sector farmacéutico y las constructoras son las que más puntos están restando a los selectivos comunitarios.

Ayer Wall Street volvió a profundizar más aun en su sobrecompra. El Dow Jones se anotó un 0,58%, acercándose a los 20.000 puntos, nivel que está un 0,5% por encima del actual. Esos 20.000 puntos se presuponen muy difíciles de traspasar, teniendo en cuenta la solidez que otorga el ser una cifra redonda psicológica, y por supuesto, la enorme sobrecompra que arrastramos, que como señalábamos ayer, es prácticamente la mayor desde el 2006. Y es que el Dow Jones lleva 16 máximos históricos desde la victoria de Donald Trump el pasado 9 de noviembre.

El S&P500 también cerró al alza, anotándose un 0,65%. Pero el índice más favorecido fue el Nasdaq, que subió un 1,26%. La noticia de que Donald Trump se reunirá con los Consejeros Delegados de las grandes empresas tecnológicas ha presionada al alza los precios de estas compañías, que junto con las utilities, son las más castigadas desde el triunfo del candidato republicano.

En el extremo opuesto, tenemos al sector financiero, industrial, energético y de recursos básicos, que son los más alcistas en el último mes.

En Asia hemos tenido un comportamiento totalmente plano del Nikkei, y una caída de ocho décimas de la Bolsa de Shangai.

En el capítulo de datos macroeconómicos, hemos conocido una subida de los préstamos y del endeudamiento en China.

Tenemos también una lectura de la producción industrial ligeramente por debajo de lo previsto en Japón. Y el dato del índice Tankan de grandes manufacturas ha quedado también en lo esperado.

El Gobierno nipón ha elevado la previsión de crecimiento para el próximo año hasta el 1,5%.

En Europa, hemos tenido una lectura del IPC de Francia de noviembre del 0,5% interanual, lo previsto. En Italia, el IPC ha quedado plano, cuando se esperaba un +0,1%.

Esta tarde en EE. UU. conoceremos una importante batería de datos: las ventas al por menor noviembre, y el Índice de precios de producción de noviembre a las 14:30h; la Producción industrial y la  capacidad de utilización de noviembre a las 15:15h; los Inventarios de negocios de octubre a las 16:00h; y los Inventarios semanales de petróleo a las 16:30h.

Todo será rematado con la decisión sobre los tipos de interés de la FED a las 20:00, y la comparecencia de Yellen a las 20:30.

Como venimos señalando, la FED elevará las notas por segunda vez (la primera fue hace exactamente un año), asunto que está completamente descontado. La atención se centrará en la valoración de Yellen sobre el futuro crecimiento de la economía americana en la era Trump, y sobre el ritmo estimado de subida de tipos ante los acontecimientos económicos inducidos por las políticas anunciadas por el candidato republicano. Sin embargo, puede que Yellen mantenga la prudencia y evite hacer manifestaciones demasiado claras, manteniendo la ambigüedad, lo que podría impactar de forma bajista en un Dólar que ha corrido mucho en las últimas semanas al descontar una política monetaria más dura por la vuelta de la inflación.

En cualquier caso, y teniendo en cuenta las reacciones tan extrañas e imprevisibles que estamos viendo a los últimos grandes acontecimientos, cualquier cosa podría pasar. Lo que sí parece difícil es que Wall Street mantenga la quinta marcha metida mucho más tiempo.

El petróleo corrige hoy, tras conocerse un aumento de los inventarios de API.

En resultados empresariales, hemos conocido unas cuentas de Inditex, que pese a quedar en lo esperado, no han sido bien recibidas por la cotización de la acción, que se deja un 1,5%.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo negativo:  

  • IBEX: -1,05%  
  • DAX: -0,35%  
  • CAC: -0,68%
  • FTSE:  -0,41%  
  • PSI: -0,39%
  • MIB: +0,06%
  • EUROSTOXX:  -0,54%  
  • EUR/USD: +0,06% (1,0630)
  • Oro: +0,31% (1.161 $)

 


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