Semana alcista, con el DAX por encima de los 11.000

La corrección vista durante la semana pasada también explica las subidas desde la apertura del lunes

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Números negativos en las Bolsas europeas en estos momentos, a excepción del DAX alemán, que se mantiene tímidamente en positivo.

El índice más bajista vuelve a ser el Ibex 35, que esta semana ha vuelto a dejar patente su gran vulnerabilidad frente al resto de selectivos. La fuerte ponderación del sector bancario, el mal momento que atraviesan varios de sus bluechips (Telefónica, Santander, BBVA), y la prima de riesgo político siguen pesando en contra del selectivo, cuyo diferencia con el índice alemán se dirige a máximos históricos, por encima de 800 puntos y cerca de los máximos del mes de marzo, cuando llegó a superar los 1.000 puntos. Sólo esta semana, el spread ha aumentado en más de 200 puntos.

En general, esta semana será recordada por dos cuestiones principales. La primera, la reacción bastante positiva de las Bolsas a los atentados de París. El miedo por este asunto se dejó notar únicamente en la apertura de los futuros y de las Bolsas asiáticas en la madrugada del lunes. La recuperación desde entonces se acerca a un 5% en la mayoría de selectivos, y la subida desde el cierre del viernes pasado se cuantifica ya entre un 3 y un 4%, lo que constituye una referencia a tener en cuenta en el caso de que se vuelvan a producir atentados terroristas: tras el pánico inicial, las Bolsas tienden a recuperarse.

No sólo eso: el DAX alemán cerró ayer por encima de los 11.000 puntos, y si hoy, al cierre semanal, también lo hace, la señal técnica de fortaleza será muy valiosa para la próxima semana, en la que  podríamos desplegar un nuevo tirón alcista. Seguramente, la corrección que tuvimos durante la semana pasada, también explica en cierta medida la subida desde la apertura del lunes a las 00:00.

El otro acontecimiento destacable de la semana lo encontramos en la respuestas de los mercados a la lectura de las actas de la FED, que, unidas al dato de empleo del mes de octubre que conocimos tras la elaboración de esas actas, elevan muchísimo las posibilidades de que en diciembre se suban los tipos. El mercado parece haber descontado esa posibilidad, y ahora parece celebrar la fortaleza subyacente a la economía americana que justifique dicha decisión.

En la tarde de ayer, tanto Europa como Wall Street se deshincharon y cerraron lejos de máximos. Las plazas americanas terminaron con leves caídas, prácticamente planas. El S&P500 perdió un 0,11%, con mal comportamiento del sector sanitario, mientras que el Nasdaq cayó apenas tres centésimas.

En Asia, la sesión ha traído movimientos muy moderados, como está siendo la sesión europea. El Nikkei ha sumado una décima, mientras que la Bolsa de Shangai ha subido un 0,4%.

En el capítulo de datos macro, hemos tenido una mala referencia de los precios de Producción Industrial en Alemania (-0,4% frente a -0,2%).

En EE. UU. no se publicarán datos destacables.

Hemos tenido también una comparecencia de Mario Draghi, en la que vuelve a deslizar la idea de que el QE será revisado en el mes de diciembre, al ser ajustable su composición, duración y tamaño. Se ha mostrado muy concienciado de que la inflación no trascurre según lo esperado, al decir que su misión es hacerla subir. De esta forma, sigue alimentando la expectativa de que  a corto plazo, el BCE reforzará las compras, alargando probablemente tanto el plazo como el tamaño de las mismas, para lo que probablemente necesitará también hundir más la tasa de depósitos.

En divisas, el EUR/USD se sitúa en las cercanías de 1,07, sin alejarse demasiado de ese nivel. Posiblemente estemos ante el cierre de posiciones cortas que por el momento, están impidiendo nuevas caídas.

En materias primas, tenemos al Oro subiendo con fuerza en el día de ayer, y recuperando la zona de 1.085 $, mientras que el petróleo, que en algún momento ha justificado las subidas de las empresas relacionadas, cotiza en estos momentos exactamente en los mismos precios de cierre del viernes pasado, con un desempeño plano en la semana.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en SIGNO NEGATIVO

IBEX: -0,62%  

DAX: +0,05%  

CAC: -0,35%

FTSE:  -0,08%  

PSI: -0,24%

MIB: -0,38%

EUROSTOXX:  -0,16%  

EUR/USD: -0,35% (1,0696)

Oro: +0,34% (1.085 $)

 

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