El EUR/USD hace que Europa entre en tendencia bajista

La situación ha empeorado de manera radical, al perderse ayer súbita y contundentemente el soporte constituido por los mínimos del viernes 17 de abril.

FED

Caídas de las Bolsas europeas en estos momentos, que se suman al desplome que tuvimos ayer. El Ibex 35 cerró con descensos cercanos al 2%, muy inferiores a las caídas que registró el DAX, superiores al 3%, en su peor sesión desde marzo de 2014.

La clave de la muy mala semana que están teniendo las Bolsas europeas, y más allá de eso, de su alejamiento de los máximos anuales, es la que venimos apuntando desde hace días: el EUR/USD.

Ayer se publicaba un dato del PIB de EE. UU. del Q1 que quedaba extremadamente alejado de las previsiones, subiendo apenas dos décimas (siendo muy favorable la partida de inventarios), frente al 1% que se esperaba. El EUR/USD, ya en tendencia fuertemente alcista a corto plazo, experimentó una aceleración que le llevó a superar la zona de 1,11, lo que fue demoledor para el índice alemán, que arrastró consigo al resto de selectivos europeos. Técnicamente, la situación ha empeorado de manera radical, al perderse ayer súbita y contundentemente el soporte constituido por los mínimos del viernes 17 de abril, en los 11.630 puntos del índice alemán. Así pues, si la semana pasada consolidábamos niveles, con un sesgo alcista, en la presente, hemos confirmado la entrada en tendencia bajista de corto plazo. Y la clave en la recuperación de la tendencia de fondo la tiene el EUR/USD.

Esta mañana el EUR/USD continua escalando, y ha llegado a superar la zona de 1,12. Como venimos señalando, los índices directores europeos tienen demostrada una vulnerabilidad muy pronunciada a los episodios alcistas del par de divisas, que es la correlación de moda en los últimos meses.

Wall Street también cerró con pérdidas en el día de ayer, pero desde luego muy alejadas de las que experimentaron las Bolsas europeas. El S&P500 se dejó un 0,37%, mientras que el Nasdaq bajó más, hasta un 0,63%. En estos momentos, los futuros sobre los índices americanos presentan descensos, lo que puede llevar al S&P500 a perder los 2.100 puntos en el día de hoy, lo que vendría a certificar un nuevo fracaso en la superación de la zona de resistencias entre 2.100 y 2.120, sumando cuatro intentos fallidos en tal caso.

Otro tema a destacar está en el comunicado de la FED tras su reunión de dos días que concluyó ayer. Se esperaba un comunicado claramente “dovish”, teniendo en cuenta los últimos datos macroeconómicos conocidos. Sin embargo, aunque las referencias a la debilidad económica fueron múltiples (bajada de crecimiento, salarios moderándose, inflación alejada de objeticos), se volvió a usar la fórmula de vincular la subida de tipos a lo que vayan dictando los datos macroeconómicos, y no se pudo dar por descartada la cita de junio como momento en el que se anuncie la subida. De haber sido así, probablemente el EUR/USD estaría subiendo hoy con más fuerza, y las Bolsas europeas estarían teniendo un peor comportamiento.

En Asia, el Nikkei se ha contagiado de todo esto y ha cedido cerca de un 3%.

En Europa hemos conocido una importante batería de datos macroeconómicos. Tenemos una mala lectura de las Ventas Minoristas de Alemania  claramente por debajo de lo esperado en marzo (-2,3% frente al +0,4%), mientras que la tasa de paro en abril alcanza mínimos desde 1991, al quedar en el 6,4%;  otra mala lectura de los Gastos del Consumidor de Francia en marzo (-0,6% frente a -0,3%), un dato mejor de lo esperado del PIB español en el Q1 (+0,9% frente a +0,8%, y en interanual quedando en +2,6% frente a +2,5%).

Tenemos también malos datos de paro en Italia de marzo (13% frente a 12,6%) y en el conjunto de la Zona Euro (11,3% frente a 11,1%).

Y tenemos también un repunte de la inflación durante el mes de abril en España (-0,6% frente al -0,7% esperado), Italia y en la Eurozona (0% frente al -0,1%).

Esta tarde en EE. UU. conoceremos  las peticiones semanales de desempleo, los gastos e ingresos personales marzo y el PCE de marzo a las 14:30 horas; y el  índice manufacturero de Chicago abril a las 15:45 horas.

En resultados empresariales, tendremos los de American International Group, Cigna, CME Group, Coca-Cola Enterprises, Colgate-Palmolive, ConocoPhillips, Expedia, Exxon Mobil, Fidelity Information, First Solar, Viacom B, Visa y Western Union, entre otros.

En Europa, no han gustado las cuentas de Nokia, BNP o RBS, pero sí las de Lafarge. En España, mal recibimiento  las cuentas de IAG, Prosegur o BME, y muy buena a las cuentas de Popular.

En materias primas, tenemos estabilidad en los metales mientras que el crudo se mueve al alza espoleado por la bajada del Dólar y por un dato de reservas semanales de EE. UU. que quedó claramente por debajo de lo esperado.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo negativo:

  • IBEX: -0,32%  
  • DAX: -0,05%  
  • CAC: -0,02%
  • FTSE:  -0,03%  
  • PSI: +0,25%
  • MIB: -0,32%
  • EUROSTOXX:  -0,15%  
  • EUR/USD: +0,36% (1,1170)
  • Oro: -0,09% (1.203 $)

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