Bolsas desorientadas esperan al BCE

Las sensaciones que se desprendan de la reunión del BCE serán fundamentales para definir las expectativas del mercado.

Mario Draghi

Descensos generalizados en las bolsas europeas a estas horas, que esperan desorientadas la cita del día.

Hoy tendrá lugar la reunión mensual del BCE. Con elevada probabilidad, la Autoridad Monetaria no realizará ningún anuncio sobre nuevas políticas monetarias convencionales (tipos de interés y de depósitos), ni no convencionales (nuevas compras). Pese a ello, esta reunión constituye una de las tres mayores palancas de movimiento con las que los mercados europeos van a contar hasta finales de año (otra sería la reunión del BCE de diciembre, y la otra, la segunda subasta TLTRO en ese mismo mes).

Existen cuatro focos principales de atención en la comparecencia de Mario Draghi a partir de las 14:30.

El primero de ellos pasará por comprobar si esta vez, al contrario de lo que sucedió en la última reunión del BCE, Mario Draghi concreta el importe que pretende destinar a los programas ya anunciados de compras de ABS y de cédulas hipotecarias. Lo más probable es que no lo especifique.

En segundo lugar, Draghi tendrá la oportunidad de valorar la filtración realizada por Reuters hace dos semanas, en la que se apuntaba a que el BCE lanzaría un nuevo programa de compras de bonos corporativos, que le ayude a incrementar su balance hasta los niveles del año 2012.

En tercer lugar, Draghi podrá pronunciarse sobre los resultados de los test de estrés, y concretamente, sobre las palabras del presidente de la EBA aparecidas la semana pasada, en las que sugería que los bancos que habían pasado las pruebas no deberían considerarse seguros.

Al presidente del BCE se le preguntará también por la segunda subasta del programa TLTRO de diciembre, y sobre algún posible cambio en las condiciones de la misma.

Todo lo anterior tendrá lugar en un contexto muy enrarecido, marcado por otra filtración de Reuters que apunta a que varios miembros del BCE, capitaneados por el Gobernador del Bundesbank, podrían enfrentarse a Draghi, al estar descontentos con la explicitación del nivel al que el BCE quiere llevar su balance.

Draghi es un activo para el mercado: es una figura que gusta a los inversores. Si éstos perciben una mayor dificultad o limitación del peso de Draghi en las decisiones del BCE, reaccionarán negativamente.

En definitiva, las sensaciones que se desprendan de la reunión del BCE serán fundamentales para definir las expectativas del mercado en torno a la posibilidad de que la Autoridad Monetaria dé más pasos para combatir la desinflación y fomentar el crecimiento europeo. Los activos cotizados (bolsas, bonos y Euro), no han descontado nada sobre la reunión, y su comportamiento reciente no es demasiado optimista. El rebote desde los mínimos anuales alcanzados hace tres semanas no ha estado justificado con un incremento de las expectativas sobre las futuras acciones del BCE. Lo que trascienda tras la reunión dibujará en buena medida el camino a seguir en el corto plazo.

Ayer Wall Street cerró con subidas (salvo en el caso del Nasdaq) en el entorno del 0,6%, que llevaron al S&P500 a anotarse un nuevo máximo histórico.

Las bolsas asiáticas han cerrado con números mixtos (recortes del Nikkei del 0,8%, y subidas de Shangai del 0,27%).

En cuanto a datos macro, hemos conocido un muy mal dato de Pedidos Industriales en Alemania (+0,8% frente al +2,3% esperado), una caída más en el precio medio de las viviendas en el Reino Unido, y una subida de la Producción Industrial en aquel país (+0,6% frente a +0,4%).

A las 13:00 tendrá lugar la reunión del Banco de Inglaterra, sobre la que no se espera ninguna novedad.

A la misma hora que comienza la rueda de prensa de Mario Draghi (14:30), se publicarán los datos de empleo semanal en EE.UU., y la Productividad del Q3.

En resultados empresariales, hemos conocido los de Repsol, que han gustado, no así los de Amadeus. A nivel europeo, están siendo celebrados los de Adidas, los de Siemens y los de Commerzbank, pero no los de Societe Generale.

En Wall Street conoceremos los de AOL, First Solar, Nvidia y Walt Disney.

En divisas, el EUR/USD vuelve a rebotar por encima de la zona d e1,25. El par lleva pivotando sobre este soporte estructural toda la semana, y dependerá de la reunión del BCE de hoy y del dato de empleo de mañana en EE.UU. el que pueda romper ese nivel de manera definitiva.

En materias primas, los metales se estabilizan tras las durísimas pérdidas de los últimos días, mientras que el crudo rebota tras conocerse ayer que las reservas de EE.UU. estaban por debajo de lo esperado.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo mixto:

  • IBEX: -0,23%  
  • DAX: +0,05%  
  • CAC: -0,05%
  • FTSE:  -0,13%  
  • PSI: +0,93%
  • MIB: -0,06%
  • EUROSTOXX:  -0,15%  
  • EUR/USD: +0,25% (1,2517)
  • Oro: +0,36% (1.145 $)

Encontrar un artículo

Formación de trading

  • Límites

    Aprenda las distintas formas de abrir y cerrar una posición: desde enviar la orden contraria hasta poner instrucciones automáticas que se activen al alcanzar un nivel determinado. Las órdenes pueden ayudarle a embolsarse los beneficios obtenidos o a protegerse de las pérdidas: descubra qué posibilidades hay y cómo sacarles el máximo partido.

  • Stops

    Aprenda las distintas formas de abrir y cerrar una posición: desde enviar la orden contraria hasta poner instrucciones automáticas que se activen al alcanzar un nivel determinado. Las órdenes pueden ayudarle a embolsarse los beneficios obtenidos o a protegerse de las pérdidas: descubra qué posibilidades hay y cómo sacarles el máximo partido.

  • Precios

    El mercado de Acciones es fundamental para las economías nacionales. Descubra cómo el trading de acciones permite expandirse y desarrollarse a las empresas, al mismo tiempo que proporciona fuentes de ingresos a los inversores privados y grandes fondos.

Esta información la ha elaborado IG, nombre comercial de IG Markets Limited. Además del aviso sobre riesgo de abajo, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni una propuesta para una transacción sobre ningún instrumento financiero. IG no acepta responsabilidad alguna por ningún uso que se pueda hacer de estos comentarios ni de las consecuencias de dicho uso. No se garantiza la exactitud ni la completitud de la información. Por consiguiente, cualquier persona que actúe guiada por los artículos lo hace enteramente bajo su propio riesgo. La investigación proporcionada no está relacionada con ningún objetivo específico de inversiones, ni con ninguna situación financiera ni las necesidades de ninguna persona específica que pueda recibirla. No se ha elaborado de acuerdo a los requisitos legales designados para promocionar la independencia de la investigación para inversiones y por tanto se considera una comunicación publicitaria. A pesar de que no estamos especificamente restringidos de operar de acuerdo a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de ofrecérselas a los clientes.