Semana de desenlace de catalizadores

Tras la primera semana en negativo en Wall Street en mes y medio, y una clara corrección en Europa tras las subidas de la primera semana de septiembre, las bolsas podrían volver a subir de forma moderada.

Escocia

Números mixtos en las bolsas europeas, encabezados por el Dax alemán, que es el único selectivo que cotiza en positivo. En el extremo opuesto, tenemos a los selectivos de Milán y Lisboa, que caen con claridad, mientras que el Ibex 35 se sitúa a medio camino, con leves descensos. Y eso pese al incremento de rentabilidad en la deuda española, que es la que peor se está comportando desde la semana pasada, al ser la más elástica a los temores sobre el referéndum de Escocia.

En estos momentos, tenemos varios catalizadores encima de la mesa. Uno de ellos sigue siendo el referéndum escocés que tendrá lugar esta semana, en concreto el día 18. Los últimos sondeos vuelven a apuntar a una victoria del NO, lo que está generando un descenso de la intranquilidad. Pero la evolución de las sensaciones podrá tener un impacto en los mercados durante la semana.

Otro asunto de suma importancia es el de las sanciones occidentales a Rusia. El alto el fuego entre Rusia y Ucrania sigue operando de manera oficial (pese a que se siguen produciendo algunos enfrentamientos armados en las regiones prorusas del país), pero la aprobación de nuevas sanciones contra el sector petrolífero, financiero y de defensa ruso por parte de EE.UU. aumentan la vulnerabilidad del alto el fuego. Los activos rusos, como el Rublo, tocan nuevos mínimos en su cambio frente al Dólar, mientras que desde el Banco Central Ruso advierten de los efectos de las sanciones sobre la economía, efectos que piensan continuarán durante la primera mitad del año que viene.

En EE.UU. también hay un doble foco de atención. Por un lado, la enorme resistencia que genera el nivel de los 2.000 del S&P500 en unas bolsas sobrecompradas está lastrando la continuidad del impulso alcista nacido en la segunda semana de agosto. Por otro lado, tenemos las dudas sobre la política monetaria. Esta semana habrá reunión de la FED, nueva oportunidad para que se maticen las expectativas sobre la primera subida, que siguen apuntando hacia mediados del año que viene como fecha por defecto.

El viernes, Wall Street cerró con caídas cercanas al 0,5%, siendo la primera semana en que se produjo un cierre negativo en un mes y medio.

La sesión en Asia ha sido bastante tranquila, pese a conocerse malos datos macroeconómicos en China relativos al mes de agosto. Las Ventas al por menor (11,9% frente a 12,1%) y la Producción Industrial (+6,9% frente a +8,8%), han quedado peor de lo esperado. Sin embargo, existe cierto margen para digerir malos datos macro en el gigante asiático, toda vez que la inflación no repunta y deja espacio para que las autoridades emprendan nuevas políticas de estímulos.

Esta tarde conoceremos en EE.UU. la encuesta manufacturera de Nueva York en septiembre a las 14:30, y la Producción de fábricas, producción industrial y la utilización de capacidad de agosto a las 15:15 horas.

En el mercado de divisas, tenemos al EUR/USD en 1,2930, lejos de los máximos de la sesión, ubicados en 1,2980. Las posibilidades de rebote siguen siendo el escenario central en el par, que esta semana podría terminar por encima de 1,30 si se desprende un mensaje “dovish” de la FED. La libra también se sigue recuperando de sus fuertes descensos previos.

En materias primas, los metales cotizan en positivo, mientras que el petróleo continua su incesante descenso.

En resumen, semana en la que continuarán operando los mismos catalizadores que la semana anterior, incorporando la reunión de la FED, de la que lo más probable es esperar un mensaje amistoso con el mercado. Tras la primera semana en negativo en Wall Street en mes y medio, y una clara corrección en Europa tras las subidas de la primera semana de septiembre, las bolsas podrían volver a subir de forma moderada, hasta toparse con resistencias.

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SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo mixto:

  • IBEX: -0,23%  
  • DAX: +0,05%  
  • CAC: -0,22%
  • FTSE:  -0,13%  
  • PSI: -0,65%
  • MIB: -0,86%
  • EUROSTOXX:  -0,14%  
  • EUR/USD: -0,25% (1,2952)
  • Oro: +0,46% (1.235 $)

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