Subidas en la última sesión del mes

Las bolsas europeas cotizan en positivo, a excepción del CAC parisino, muy lastrado por el desplome de BNP.

Las bolsas europeas cotizan en positivo, a excepción del CAC parisino, muy lastrado por el desplome de BNP después de saberse que la multa que piensan ponerle las autoridades americanas es de 10.000 millones de $, muy superior a lo que se esperaba.

La apertura fue bastante débil en Europa, plagada de dudas. Pero a media mañana, las Bolsas se han decantado por las subidas, lideradas por los índices periféricos.

Ayer Wall Street batió un nuevo máximo histórico, lo que aleja las posibilidades de que se de una reversión inmediata al canal lateral, que era nuestro escenario central. Sin demasiados motivos (ayer se hizo caso omiso a un dato de PIB trimestral muy por debajo de lo que se esperaba, con caída del 1%), los índices americanos se asientan sobre máximos, y el Nasdaq sigue haciéndolo mejor que el resto de selectivos.

En Asia, el Nikkei ha terminado en negativo, perdiendo un 0,34% después de que se haya publicado importantes datos macro de signo contrario. Por un lado, la Producción Industrial ha quedado por debajo de lo que se esperaba, pero la inflación en abril ha tenido un repunte hasta alcanzar máximos de 23 años, subiendo hasta el 3,1%. Este hecho viene a dar la razón al Banco de Japón, y reduce las posibilidades de que se anuncien nuevos estímulos monetarias en los próximos meses, algo que puede presionar suavemente al Yen al alza.

En Europa, los mercados tienen casi toda su atención puesta en la reunión del BCE del próximo jueves. Esa expectativa limitará seguramente el potencial de caídas hasta esa fecha, pero incrementa el riesgo de decepción. Si Draghi se limita el próximo jueves a recortar tipos de interés y a pasar a negativa la tasa de depósitos bancarios, la respuesta de los mercados podría ser negativa, mezclándose la decepción con el “vender con la noticia”. Muy importante será, como de costumbre, su discurso posterior, que podría dejar la puerta abierta a nuevas medidas en el corto plazo, o alejar esa posibilidad.

Hoy Visco, del BCE, ha vuelto a hacer hincapié en que la cotización del Euro no es un objetivo de la política del BCE, pero que un Euro elevado contribuye a alejar los precios de la zona de control, y que el BCE luchará con la misma contundencia contra una inflación demasiado baja o alta.

En el capítulo de datos macro, varios que comentar.

Por un lado, tenemos un dato de Ventas Minoristas en Alemania en abril que ha decepcionado mucho (-0,9% cuando se esperaba +0,4%).

Por otro lado, hemos conocido datos de inflación adelantados del mes de mayo en España (que ha quedado con la bajada esperada, hasta el 0,2%), y en Italia (que ha quedado por debajo de lo previsto, -0,1% frente a +0,1%). Este nuevo giro a la baja de la inflación alimenta la actuación del BCE, por lo que ha sido bien recibido por las bolsas. Los Precios de Producción Industrial en Italia también han quedado por debajo de lo que se esperaba.

En EE.UU. tendremos el gasto en consumo personal e ingresos personales de abril a las 14:30, el PMI de Chicago de mayo a las 15:45 horas, y la Confianza de la Universidad de Michigan a las 15:55 horas.

Desde EE.UU. se comenta también que las tropas rusas están abandonando la zona fronteriza con Ucrania, algo sin duda positivo.

En el mercado de divisas, el EUR/USD sigue estable por encima de 1,3600, con gran debilidad de la Corona Sueca.

Termina así la última semana del mes, en la que los principales índices a ambos lados del Atlántico alcanzaron nuevos máximos históricos, el Ibex se encumbró por encima de máximos anuales y la rentabilidad de la deuda española perforó mínimos históricos, todo ello sin que haya ocurrido nada destacable, más allá de un resultado de las elecciones europeas que pudo descontarse en peores términos por las bolsas. La reunión del BCE el próximo jueves será determinante, y las cotizaciones han puesto el listón bastante alto a Draghi para que no decepcione.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo mixto:

  • IBEX: +0,43%  
  • DAX: +0,15%  
  • CAC: -0,28%
  • FTSE:  +0,01%  
  • PSI: +0,55%
  • MIB: +0,70%
  • EUROSTOXX:  +0,01%  
  • EUR/USD: +0,08% (1,3615)
  • Oro: -0,06% (1.255 $)

Acciones españolas con mayor movimiento

  • Dinamia  (RSI a 14 en 79)
  • Deoleo (RSI a 14 en 72)
  • Viscofán  (RSI a 14 en 71)
  • Prosegur (RSI a 14 en 70)
  • Liberbank (RSI a 14 en 28)

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