Situación S&P500, DAX y EUR/USD

Comienza una semana repleta de referencias macroeconómicas de importancia medio-alta, y la publicación de resultados empresariales en EE.UU. desde el martes. 

La semana que hoy comienza estará marcada por un conjunto de circunstancias no demasiado frecuentes.

De un lado, el gran inicio de año de las bolsas (el Ibex gana más de un 4%), invita a correcciones puntuales en cualquier momento.

De otro lado, el muy mal dato de empleo del mes de diciembre publicado el viernes en EE.UU. puede llamar a nuevas interpretaciones en clave de política monetaria, máxime cuando a finales de mes tendrá lugar la reunión mensual del FOMC en dónde lo más probable es que se recorten otros 10.000 millones de dólares del programa de inyecciones QEIII.

Además, esta semana estará repleta de referencias macroeconómicas de importancia medio-alta (especialmente, datos de inflación, Producción Industrial y Balanza Comercial en Europa), mientras que en EE.UU. los datos más importantes se conocerán el jueves y el viernes - aunque los resultados empresariales se publicarán desde el martes, siendo la banca la gran protagonista de la agenda.

Hoy lunes, días más descafeinado de la semana,  conoceremos datos de inflación en la Unión Europea y de algunos de sus países de diciembre (se adelantó que el dato quedaría en 0,8%). En EE.UU. no se hará público nada destacable.

El martes conoceremos la Balanza Comercial  y por Cuenta Corriente de noviembre en Japón, además de Préstamos bancarios y la Encuesta de observadores económicos de diciembre. En Europa, tendremos los Precios al por mayor de diciembre en Alemania, la Balanza por Cuenta Corriente de Francia,  y el IPC de Francia, Italia y Reino Unido en diciembre, además de la Producción industrial de noviembre en la Eurozona. En EE.UU., se darán a conocer los Precios a la importación y Ventas al por menor de diciembre y los Inventarios de negocios de noviembre, mientras que Plosser y Fisher de la FED  darán sendas conferencias. A nivel empresarial, tendremos los resultados de Wells Fargo y JP Morgan.

El miércoles, conoceremos el IPC de España, la Balanza Comercial de la Eurozona y el Índice de indicadores líderes en el Reino unido del mes de noviembre. En EE.UU., conoceremos las Solicitudes semanales de hipoteca MBA, los Precios a la producción de diciembre y la Encuesta manufacturero de Nueva York de enero, y los Inventarios semanales de crudo de enero. Además , se conocerá el  Libro Beige de la FED y los resultados de Bank of America.

El jueves tendremos los Pedidos de maquinaria de noviembre, la Tasa de inflación de diciembre y la Producción industrial de noviembre en Japón. En Europa, se publicará el IPC de Alemania, la Balanza comercial de Italia y el IPC de la Eurozona en diciembre (el Tesoro Español celebrará subasta de bonos y obligaciones). En EE.UU. será el día más importante de la semana en cuanto a referencias se refiere. Tendremos el IPC de diciembre, las Peticiones semanales de desempleo, los Flujos netos TIC a largo plazo y flujos netos totales de noviembre, el  Índice manufacturero de la FED de Filadelfia e Índice del mercado inmobiliario NAHB de enero, además del discurso de Williams de la FED. Citigroup, Goldman Sachs, Intel y American Express presentarán sus resultados trimestrales.

El viernes se publicará la Confianza del Consumidor en Japón relativa al mes de diciembre, las Ventas al por menor en el Reino Unido, mientras que en EE.UU. se conocerán las Construcciones iniciales de viviendas y permisos de construcción y viviendas nuevas de diciembre, la Producción industrial y capacidad industrial en uso de diciembre y la Confianza de la Universidad de Michigan de enero, además de los resultados de Morgan Stanley y General Electric.

De tal forma que tenemos por delante una semana que se antoja bastante importante, con las tendencias de largo, medio y corto plazo siendo alcistas.

Los índices periféricos europeos, como el Ibex o el PSI de Lisboa, presentan los impulsos más fuertes, mientras que Wall Street tiende más al movimiento en rango.

En el mercado de divisas, sorprende la fortaleza con la que el Yen ha iniciado la semana. También se mantienen fuertes a corto plazo el Dólar Australiano y el Dólar Neozelandés, mientras que el Dólar Canadiense es la divisa más débil.

Más información en el seminario online de las 16:15 al que pueden inscribirse haciendo clic aquí

S&P500
S&P500

S&P500

El selectivo director de Wall Street (y en gran medida, del conjunto de índices mundiales), desarrolla un movimiento de rangos desde finales del año pasado. La volatilidad en este selectivo está descendiendo con claridad (como se puede comprobar en la disminución de la anchura de las Bandas de Bollinger en el gráfico lateral).

De esta forma, el escenario principal pasaría por seguir favoreciendo el movimiento de rango son stop de pérdidas ceñido, comprando en el entorno de 1.825 puntos con stop en 1.810. La pérdida de los 1.800 puntos sería bastante peligrosa, pues supondría un cambio en el juicio inicial que los mercados hicieron del tapering anunciado en diciembre.

Por la parte de arriba, las resistencias las encontramos en los 1.844 y 1.850. La rotura alcista de estos dos niveles motivaría también la toma de posiciones largas son stop ceñido.

El 69% de los clientes de IG con posiciones abiertas en el S&P500 están cortos.

DAX
DAX

DAX

El índice alemán fue el mejor selectivo del Viejo Continente durante el pasado 2013. Sin embargo, el inicio del año no le está negando el liderato, en favor de los índices periféricos como el Ibex 35 o el PSI. En lo que llevamos de 2014, el Ibex ha subido unos 500 puntos por encima del Dax, en un movimiento bastante súbito (gráfico lateral).

Así pues, las posiciones largas de corto plazo podrían enfocarse a través de otros índices con momentum más alcista que el Dax, mientras que el índice alemán no supere sus anteriores máximos históricos ubicados en los 9.655 puntos. Pese a la menor energía, lo más probable es que el DAX busque esos máximos desde los 9.500 puntos actuales.

El 62% de los clientes de IG con posiciones abiertas en el DAX están cortos.

EUR/USD
EUR/USD

EUR/USD

Para analizar este mercado recurrimos a un gráfico de Velas Heiken Ashi, donde podemos observar cierta pérdida de rumbo. El inicio de año habría traído una fuerte corrección en el cruce, pasando de niveles de 1,38 a 1,3550. Sin embargo, el dato de empleo publicado el viernes en EE.UU. detuvo las caídas y volvió a impulsar al par hacia arriba.

La próxima resistencia se encuentra cercana, ligeramente por encima de los 1,37. La superación de esta cota podría volver a generar un impulso alcista por tercera vez en las últimas semanas hasta el entorno de 1,3815, en donde, como hemos visto en el pasado, las fuerzas se  le terminan al EUR/USD.

Así pues, nuestra recomendación pasaría por tomar posiciones largas desde 1,3720 a 1,3815. Superados esos últimos niveles, se esperaría a alguna señal técnica de debilidad (como la aparición de una Vela de Heiken Ashi de sentido bajista), para abrir de nuevo una posición corta.  

El 77% de los clientes de IG con posiciones abiertas en el EUR/USD están cortos.

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