Jornada descafeinada, con el Ibex subiendo

Wall Street abrirá en positivo la última sesión de una semana en la que los movimientos han sido erráticos y la tendencia poco definida.

APERTURA EN WALL STREET

Se espera una apertura positiva en los índices americanos:

  • Futuros S&P500: +0,04 % (1.796)
  • Futuros Dow Jones: +0,05% (16.010)
  • Futuros Nasdaq: +0,16% (3.408)

SITUACIÓN DE EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +0,82% (9.692)
  • DAX: +0,09% (9.215)
  • CAC:  +0,48% (4.278)  
  • FTSE:  -0,06% (6.686)
  • PSI: +0,34% (6.350)
  • EUROSTOXX:  +0,34% (3.055)
  • EUR/USD: +0,26% (1,3517)
  • Oro: +0,24% (1.246 $)
  • Crudo Brent: +0,68% (110,75 $)

DATOS DEL DÍA

Durante la mañana:

Wall Street abrirá en positivo la última sesión de una semana en la que los movimientos han sido erráticos y la tendencia poco definida.

El día de hoy es el que menos novedades nos ha traído de toda la semana. Ninguna referencia de importancia se conocerá en EE.UU.

En Europa, hemos conocido el IFO alemán, que ha quedado mejor de lo esperado (109,3 frente a 107,7). Poco antes conocíamos también el dato final del PIB durante el Q3 en Alemania, que se confirma en el +0,3%.

UBS se ha mostrado favorable con las bolsas europeas el próximo año, recomendando sobreponderarlas. Existe ya un patrón claro en este sentido por parte de las casas de análisis, que se muestran bastante optimistas con los mercados europeos.

En el día de hoy, los medios de comunicación, tecnológicas y bancos (sobre todo los españoles, animados por la posible flexibilización de los DTA) son los mejores sectores del día, mientras que los recursos básicos vuelven a ser los peores. El Ibex lidera las subidas en el Viejo Continente de manera destacada.

Como hemos comentado en diversas ocasiones, la configuración de un escenario más concreto sobre el anuncio del inicio de la reducción del QE es y seguirá siendo el principal catalizador de las Bolsas durante las próximas semanas.

La reunión de la FED en marzo del próximo año está marcada en rojo en el calendario. El consenso de analistas espera que en esa cita se inicie la reducción de estímulos. Las cotizaciones actuales, con Wall Street al filo de sus máximos históricos, no recogen, por sí solas, la amenaza del tapering a corto plazo. Sin embargo, en un contexto algo mayor, el hecho de que durante las últimas jornadas se hayan producido un gran número de sesiones con cierres negativos, sí proyecta un claro escenario de dudas.

Es imposible reconocer un patrón de actuación entre las declaraciones de los miembros de la FED (más allá de la idea de que la reducción de estímulos no llevará asociado un cambio estructural en la política monetaria laxa). Además, existe otra divergencia entre los mensajes orales de la FED y sus mensajes escritos, recogidos en las actas de sus últimas reuniones, que ofrecen una versión menos agradable para las Bolsas que los primeros. De esta forma, los mercados matizan sus expectativas cada 24 horas (en ningún caso las cambian de forma sustancial), en función de la última interpretación en clave de tapering. Esta tendencia tiene visos de continuar, a la espera de la reunión de la FED de diciembre, tras la cual, en caso de que se mantenga el silencio sobre el tapering, podríamos desarrollar el último impulso alcista del año. 

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