Situación de Dow Jones, Dax, Ibex y EUR/USD

La semana que hoy comienza trae una agenda de referencias de importancia intermedia, (seguramente, la semana será más descafeinada que la anterior, con la cita del BCE y el dato de empleo de EE.UU.). 

La semana que hoy comienza trae una agenda de referencias de importancia intermedia, (seguramente, la semana será más descafeinada que la anterior, con la cita del BCE y el dato de empleo de EE.UU.).

En el apartado macro, la semana tendrá su plato fuerte el viernes, cuando conoceremos la Producción Industrial en octubre y los Inventarios al por mayor de septiembre en EE. UU.

Sin embargo, lo más destacado de la semana serán las continuas declaraciones de los miembros de la FED (martes, miércoles y jueves están previstos actos o conferencias en los que participarán Fisher, Yellen, Kocherlakota, Lockhart, Bernanke y Plosser), quienes, previsiblemente, tratarán de matizar la sensación actual de que a raíz del dato de PIB del Q3 y del dato de empleo de octubre, el tapering podría adelantarse.

Hoy Barclays cifra en un 20% las posibilidades de que éste tenga lugar en diciembre. Con los últimos datos conocidos, las expectativas se han adelantado de marzo a enero.

En Europa, el miércoles conoceremos la Producción Industrial de septiembre, el jueves, el PIB del Q3, y el viernes, el IPC de octubre (lo que cobrará especial relevancia en la medida en que el último movimiento del BCE se ha realizado por el miedo a la baja inflación), además de las distintas reuniones del Ecofin y el Eurogrupo (con los asuntos griego y de resolución bancaria en la agenda).

En el plano de resultados empresariales, en Wall Street destacan los de DR Horton el martes, Cisco Systems el miércoles t Wal-Mart el viernes. en Eruopa, el martes conoceremos los de Acciona, Deutechde Post, Infineron, Lufthansa, Banco Popolare, Mediaset Unicredit, y Vodafone. El miércoles, conoceremos los de E-On, GDF e Intesa Sanpaolo. El jueves, Sacyr, OHL, Técnicas Reunidas, Merck, RWE, EADS, Vivendi, y Orange.

Dow Jones
Dow Jones

Dow Jones

El viernes el Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico. El dato de empleo publicado en el mes de octubre, mucho mejor de lo esperado, causó una primera bajada con fuerza en el selectivo (prolongando la lógica de la jornada anterior con el dato del PIB del Q3), pero luego, el índice se dio la vuelta (apoyado en el mal dato de Confianza de la Universidad de Michigan), para acabar subiendo con fuerza. El comportamiento del viernes, por tanto, muestra un carácter errático (la opción más lógica hubiera sido terminar el día con caídas, al cotizarse un adelanto del tapering), y  confirma la fortaleza del Dow Jones, y la persistencia del sesgo alcista.

El principal catalizador del selectivo se encuentra en las declaraciones que los distintos miembros de la FED realizarán esta semana. Wall Street será proclive a una interpretación positiva de estas declaraciones, por lo que podríamos tener una semana alcista.

La superación de los máximos intradía del pasado jueves en los 15.825 puntos podría acelerar las subidas.

El 78% de los clientes de IG con posiciones abiertas sobre este selectivo están cortos.

Dax
Dax

DAX

El selectivo alemán ofrece claras señales de agotamiento alcista. Sus movimientos cada vez son de menor magnitud, estrechándose el rango de oscilación (las Bandas de Bollinger se están contrayendo desde finales de octubre).  Desde la jornada del 10 de octubre, los cuerpos de las velas han sido pequeños.

Por tanto , el DAX atraviesa una etapa de consolidación, con visos de continuar en el corto plazo.

El 75% de los clientes de IG con posiciones abiertas sobre el DAX están cortos.

Como hemos comentado en la sección de Estrategia del Día, el índice de las mid-caps alemanas presenta un momentum alcista mucho más decidido. 

Ibex
Ibex

IBEX

El Ibex 35 también se ha tomado un descanso en la tendencia alcista que le ha llevado a ser uno de los mejores índices del mundo desde el pasado 25 de junio. La colisión con los 10.000 puntos ha resultado determinante. Sin embargo, la corrección desde esa cota ha sido de lo más moderado, creándose un rango de cotización entre los 10.000 y los 9.660 puntos.

La comparativa con el DAX alemán (gráfico inferior) muestra el actual momento de mayor debilidad que atraviesa nuestro índice, que desde el 21 de octubre ha perdido 500 puntos de cotización respecto al selectivo de Frankfurt.

De esta forma, la ruptura del soporte o la resistencia actual tiene un significado estratégico. La superación de los 10.000 puntos traería consigo un impulso alcista hasta la zona de los 10.250 puntos, que podría ser aprovechado con cierta comodidad (situando un stop de pérdidas en la zona de los 10.000).

Así lo piensa la mayoría de nuestros clientes, que están posicionados alcistas en un 575 sobre el Ibex. 

EUR/USD
EUR/USD

EUR/USD

Los niveles de 1.38 en el EUR/USD de finales de octubre, sobrepasando el 1,38, resultaban bastante ineficientes, y una buena oportunidad de abrir posiciones cortas. En esos niveles se estaba cotizando una doble circunstancia que resulta bastante marginal: que la FED se pronunciaría con menor ambigüedad sobre un  retraso del tapering hasta marzo-junio del año que viene, y que el BCE no contribuiría a poner fin a la escalada del Euro.

Ambos extremos se han demostrado poco plausibles. Así, la semana pasada, el EUR/USD aceleró sus caídas de forma estrepitosa. Sin embargo, cabe ahora esperar cierto rebote, que podría alcanzar niveles de 1,35, especialmente, si los miembros e la FED contribuyen ahora a calmar los ánimos respecto al inicio de la reducción de los estímulos.

Si el par vuelve a situarse por encima de la resistencia de 1,3685, podría ser otro buen momento para abrir cortos de nuevo.

El 69% de los clientes de IG con posiciones abiertas sobre EUR/USD están cortos.

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