美元觸底了嗎?

隔夜美元結束連續6天的下滑態勢,DXY美元指數上漲0.4%,彭博美元指數上漲0.7%。美元目前已觸及2015年1月以來的幾個最低點,但昨夜兩位美聯儲官員出面急於討論美國6月份加息的可能性。儘管美聯儲6月份加息看似不太可能,但討論加息的可能性以便市場做好第三季度加息的預期是非常合理的。

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圖片來源:彭博社

如果美聯儲計劃如此,而且我們已看到幾位美聯儲官員的言辭越來越強硬,則美元可能開始由極低水平開始上揚。這可能成為商品自2月中旬反彈以來的轉折點。近三個交易日中,西德克薩斯原油已下滑5.1%,美國商品期貨交易委員會報告顯示上週凈原油倉位觸及2年來的高位,這是發生轉折可能性的極強信號。儘管API原油報告中顯示美國原油庫存增加略低於預期,油價因此產生暫時性的反彈。隔夜鐵礦石及銅追隨原油分別下滑4.3%與2.1%,因中國最新PMI數據下滑。

鑒於原油與股票的相關性極為緊密,這對股市的近期表現是個不利因素。MSCI新興市場指數與油價相關性最大,在近四個交易日中,該指數已下滑4.5%。隔夜固定收益市場信貸利差顯著上升,這通常是市場不安的明顯信號。另一個與油價密切相關的主要高收益債券ETF基金HYG下滑0.7%。

隨著近期油價上漲,全球股市情緒看似普遍上揚。但就澳大利亞而言,即便剛剛宣佈的澳大利亞聯邦儲備委員會降息及聯邦預算承諾企業稅削減到25%可能也并不足以幫助市場守住昨天的上漲。

澳聯儲降息、美元反彈及商品價格不振決定澳元將持續下滑。隔夜澳元下滑2.3%,突破重要的支撐位0.75美元。考慮到拋售背後的持續動力,預計澳元一周內可能下滑至0.72-0.73美元之間。

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