配方奶粉和保健品股票飆漲背後的故事

全球第二大經濟體中國力圖達到其 “7%左右” GDP增長目標的,因此正處於降息邊緣。

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全球第二大經濟體中國力圖達到其 “7%左右” GDP增長目標的,因此正處於降息邊緣。如果央行宣佈決定,則將是過去12個月內第七次降息。數據顯示,工業生產率降至同比增長5.6%(與今年三月相同),該數值為25年最低值。市場認為央行將進一步降息的情緒高漲,而工業大宗商品價格在此時段內進一步下挫。

"中國需求"造成相關股票泡沫?

  • 配方奶粉供貨商近來獲得史無前例的曝光率,究其根源是中國消費者對配方奶粉日益加劇的巨大需求。以貝拉米登上時政新聞訪談節目 "The Project"為例, 紛紜的“幕後故事”引人入勝,但交易人士清晰撲捉到故事的核心是 ”價格“。該公司股票交易額達同比的496%,市盈率為100倍。根據靜態圖表數據,分析師們被目前的走勢所震驚,然而基本使用未來12個月混合市盈率即36倍進行計算,當前貝拉米市值仍然遠超理論值。對於一支如火箭般飛速上漲至歷史最高值的股票,自然不會聽到與其走勢相悖的分析言論。儘管如此,我們觀測到當今日收盤價低於昨日開盤價時,這個差價缺口可以解釋為價格下行的條件已經成熟,並且長線資本正尋找其他投資方向。
  • 保健品供貨商在幾週前已經經歷了目前配方奶粉供貨商當前經歷的價格走勢。澳佳寶(Blackmores)和相關概念股也出現了股價急速上漲和驚天市盈率值的情況。據報道,澳佳寶乘借中國需求的東風實現了161%的利潤增長,並且展望2016年形勢一片大好。然而,仔細分析46倍的市盈率,伴隨著巨大需求壓力下可能出現的供應鏈緊張,這些因素都可能影響澳佳寶的盈利報告。短線來看,澳佳寶和其供應商或處漲超狀態。

總體而言,進場時機時時有,但是在目前大環境下的種種複雜微妙條件令我認為風險相對較高。

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