中國股市開年 日本或實現逆轉

隨著農曆春節假期結束,中國股票市場是最後一個從年度華人節慶中回歸交易日的地區。

有意思的是,中國漲跌比率指標(ADRs)原本或將為負值。然而,指標卻在上週五上升,加之日本市場呈現轉機,指標漸呈積極態勢。

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圖片來源:彭博社

出現幹預性人民幣大幅貶值的幾率微乎其微。

央行行長周小川在春節臨近結束的週末發聲,該事件對於市場的關鍵性不言而喻。周小川終於針對人民幣匯率問題進行明確表態,將不會對人民幣進行國家政策幹預。

周小川表示,允許人民幣存在一定的緩慢貶值空間。但是,其言論對央行對人民幣採取直接幹預的恐慌情緒起到有力驅散的作用。

其他重要言論

  • 人民幣長期穩定性仍為一懸而未解的問題。周小川認為中國仍在走向“自由”浮動匯率的道路上,然而如何讓自由浮動貨幣的供需機制更有利於中國,仍未給出進一步解讀。
  • 他表示資本管制對中國用處不大。因此分析師預測不太可能進一步縮緊資本管制。該評論對於分析中國此前和今後的放開金融市場的政策具有重大積極意義。
  • 周小川還強調資本流出維持在“正常水準”,並且當償還價格更低於正常水準時資本將回流。該評價為另一積極資訊要點。

聲明獲市場積極反響

每當官方表現協同努力,進行公開發聲或積極支持中國資本市場時,亞洲市場交易通常趨於穩定有序。 最大的問題是,該積極形勢可持續多長時間?

日本或成亞洲軟肋 

日本在上週五闡釋亞洲地區兩大經濟體所面臨的問題。資本流動與央行預期相反。日本央行行長黑田東彥表示,負利率顯示出了預期效果。他還提到,日本央行當前的政策“並非導致目前市場環境的原因”。然而該聲明難以被市場消化,在其發佈後不久,日經指數盤中下挫5.4%。跡象顯示日本正快速成為一個比中國更為嚴重的問題。

日經指數逆轉的拐點

“安倍經濟學”關鍵設計者之一,自由黨官員山本幸三提出,日本需舉行緊急經濟會議,並且日本央行需“與其他央行協作配合”。此舉成為日經指數止跌回檔的關鍵事件。會議具備積極意義,儘管召開會議的時機和原因都較為危急。

如果亞洲的兩個重大問題正得到“舒緩”(問題尚未解決,且仍未有明確解決方案),下一個問題將是,市場可以回檔至多高水準?

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