差價合約交易如何運作?

DMA簡介

直接市場接入(Direct Market Access, 簡稱 DMA)交易令您能夠直接進入主要股票交易所的掛盤冊(order book)進行交易,並享有比常規場外(OTC)交易更高的透明度及靈活性。DMA 亦稱為「Level 2」(2級)或「L2」交易。

DMA的運作方式

當您根據相關基礎市場的價格和深度進行買賣時,實際上您是與我們進行差價合約的交易。具體情況如下︰

  • DMA 顯示某個市場的最佳買入價和賣出價,以及買賣盤記錄在買方和賣方的深度價位。
  • 您使用 DMA 的買賣盤紙下達交易單,我們隨即檢查您的賬戶餘額,以確保您的賬戶存有足夠的資金支付開倉所需的保證金
  • 如果資金充足,我們將會在該市場以 IG 的名義下達交易單;與此同時,您與 IG 之間開立了差價合約的交易。

因此,儘管您以市場價格進行交易,但您並不擁有該差價合約的相關實體資產。例如︰您買賣外匯差價合約,但您並不持有相關基礎貨幣。

DMA的好處

DMA交易有很多好處,有些好處對高階交易人士而言尤其可貴。

透過DMA交易,您可以:

  • 查看來自眾多國際交易所的更為廣泛的定價數據。
  • 在場外交易提供的價差內交易。
  • 評估市場的流動性並在任何價位下單。
  • 在熱門又有利可圖的開市前及收市後競價期間下單。

DMA平台

IG 有兩種 DMA 交易平台供選擇:

PureDMA

透過啟動您現有的差價合約交易賬戶上的「PureDMA」,您就可以利用我們常規的網上交易平台接入Level 2數據。唯一要求是您的賬戶餘額須大於1,000美元。倘若符合該要求,您僅需在「我的賬戶」版面的「設置 > 偏好設定」一頁啟動PureDMA。您亦需要更新您的數據接入服務(Data Feeds),以便從各個交易所接收L2定價數據。

L2 Dealer

L2 Dealer是一個專用的 DMA 交易平台,該平台最初專為 IG 內部的交易員而設計。L2 Dealer 獨立於我們的主要交易平台,需要單獨安裝。L2 Dealer 包含 IG 交易平台的所有功能,並為經驗豐富的交易人士添加了一系列尖端工具。

DMA平台實例

使用PureDMA的實例

假定您想下單做多Capita PLC股票,該股票的當前交易價格為985.5/986.0。在交易單上,您可以看到在買賣訂單價格方面的市場深度:

AUM-ZH_tradng-Skills_CFD-DMA-Ticket01

通過對現有訂單的權衡,您決定開出一份限價即日訂單,在市場價差內以960的價位買入20股。

AUM-ZH_tradng-Skills_CFD-DMA-Ticket02

確認訂單,成為掛盤冊中的最佳買價單。交易平台中以藍色突出顯示您的訂單,以便您立即看到您的訂單位置。

AUM-ZH_tradng-Skills_CFD-DMA-Confirmation

現在其他市場參與者可以看到您的訂單。一旦對您的買入價有足夠的賣盤興趣,該訂單便可完成,隨後我們立即據此建立一個等同的差價合約倉位。

於是您便擁有一個未平倉的差價合約頭寸,在960的價位做多20股Capita PLC股份。

使用 L2 Dealer

假定您想下單買空巴克萊銀行,其當前交易價格為 157.95/158.05。

您決定查看該股票的 Level 2 價格,用 L2 Dealer 查看完整的買賣訂單市場深度。

透過判斷現有訂單的比重,您選擇在市場價差內以 158.00的 價位下單買入 10,000 股。您的交易被接納,該訂單此時出現在交易池 (Trade Book) 中。

最初,您的訂單標示為等待完成。等待片刻之後,該訂單完成,然後會自動創建一手差價合約來反映您的新頭寸。(當然,您的訂單並不能保證一定會完成,此外您亦可以隨時從交易池中取消待辦訂單。)

您現在持有價位為 158.00 的 10,000 股巴克萊銀行長倉倉位,初始保證金支出為 10,000 股 x 158.00 x 10% = 1,580.00 英鎊。

在隨後的交易日中,巴克萊銀行股價穩步上升,您決定賣出。透過 L2 Dealer,您看到有足量的買盤能讓您以 163.50 的價格賣出 10,000 股。於是您下單賣出。

您的訂單成交,並且您相應的差價合約倉位亦自動平倉。您在該筆交易上的獲利為163.50 - 158.00 x 10,000股 = 550英鎊。

要計算您的總利潤,您還需要計入差價合約交易的佣金以及差價合約頭寸未平倉時所產生的利息及股息調整。