布倫特原油 (Brent Oil)上週跌破20美元/桶,未來走勢分析

油價持續震蕩,剖析布蘭特原油與WTI原油不同以及其近期,未來走勢

地理位置上來講,北海(North Sea)原油構成了布倫特原油價格的基礎,更具體地說,布倫特原油的價格基礎是由北海的四個主要油田BFOE(布倫特-福蒂斯-奧斯伯格-埃科菲斯克)支撐的。 BP和Shell是負責布蘭特原油海上鑽井平台和石油開采的兩家主要石油和天然氣公司。相比於布倫特石油的海上位置,WTI石油來自內陸地區,主要包括美國中部地區,特別是德克薩斯州,路易斯安那州和北達科他州。在對應期貨的上市交易所方面,兩種原油亦有不同,布倫特原油期貨在(ICE)洲際交易所(倫敦)上市,而WTI原油期貨在CME旗下的紐約商品交易所(NYMEX)上市。

布倫特原油 (Brent Oil) 價格一直優於WTI原油的原因分析

相對於WTI原油內陸生產,多數滿足於美國本土原油需求的內陸運輸的特點,布倫特原油海上運輸,海上及海岸儲存的特性令其能夠更方面的運輸流動到世界各地。而且世界多餘2/3的地方,例如部分中東國家,西歐以及地中海,北歐北非,包括中國成品油價格機制,都是掛鉤關聯布倫特原油的價格,所以布倫特原油的實際市場需求更大,儲存和運輸更加便利,這造成了WTI原油一直對於布倫特原油有一定的價格折扣。

布倫特原油 (Brent Oil) 在COVID-19疫情後的走勢

值得注意的是,因為許多人認為因為布蘭特期貨合約可以以現金結算的特點,因此不存在跌至0以下的風險,而WTI可以跌至0以下是因為它可以通過實物交割來結算。另外如上所述,海上運輸的特性亦有利於布蘭特原油基本面,布蘭特原油更多地依賴海上運輸,海上設施擁有更多的存儲能力,這使得與內陸WTI相比,布蘭特原油目前仍具有剩餘的存儲空間。 這可以解釋布倫特原油在原油需求隨著封城等一系列措施,需求大幅萎縮下,這兩個月跌幅比WTI要少。

布倫特原油 (Brent Oil) 未來走勢以及對於基本面的利弊分析

然後令人擔憂的是,在過去一個月中,布蘭特原油期貨與已确定装船日期的布伦特原油價格(Dated Brent)存在創紀錄的缺口,布蘭特原油期貨價格可能已經偏離了實際市場需求(未能正確反映目前嚴重的供過於求)。因為需求減少了至少30%,目前短期並沒有任何跡象航空業以及道路交通會恢復,實際上,部分航空公司已經從之前的運力減少,演變成申請政府救助以及破產保護。如果供應沒有進一步減少,那麼布倫特原油會進一步下跌嗎? 有可能是的。 應該說目前的基本面決定最終的價格走勢不會樂觀,除非供應也減少很多,例如30%以上。

但另一方面,部分原油生產設施已經在有計劃減少運營,例如美國中西部的部分鑽井,反映美國每週原油活躍鑽機數量的貝克休斯美國鑽井平台數指標,已經從3月底的接近700台,下降到目前380台左右,減少幅度達到40%,如果全球最後供應確實能夠大幅下降,油價穩定或小幅反彈亦是可能。

貝克休斯美國鑽井平台數(US Bake Hughes Oil Rig Count)

本信息由IG提供,IG為IG Markets Limited的商業名稱。除網站下方的聲明外,本網頁所含信息不包含IG(下稱:我公司)成交價格記錄,或我公司對任何金融產品的交易要約或詢價。依據本網頁所發布的信息以及所表達的意見行事所造成的一切後果,我公司不予承擔任何責任。我公司對所發布信息的准確性及完整性不作任何明確或隱含的保證。任何人依賴本網頁的任何信息、觀點以及數據行事須自行承擔全部風險。本網頁相關研究報告中所含信息沒有考慮到特定投資目的、財政狀況或任何閱讀人士的特殊需求。本網頁信息的發布沒有嚴格遵守與促進投資研究報告獨立性相關的法律法規要求,因此應僅被視為市場營銷交流行為。盡管我公司自身交易不會因提供投資意見而受到明確限制,但我公司無意利用相關信息較客戶的時間優先性而尋求利益。點擊此鏈接《非獨立研究報告免責聲明》,閱讀全文。

交易大宗商品

交易商品期貨,以及27個沒有固定到期日的商品市場。

  • 交易多種金屬、能源和農產品
  • 現貨黃金、現貨白銀、原油價差分別低至0.3點、2點和2.8點
  • 查看無間斷報價圖表,數據追溯期長至五年

熱門市場實時價格

  • 外匯
  • 股票
  • 指數
Sell
Buy
Updated
Change
-
-
-
-
Sell
Buy
Updated
Change
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

以上價格受我們的 網站條件與條款管轄。 所示價格僅為指示性價格。

您或者會對以下内容感興趣

我們收費透明,您可瞭解交易會產生的費用。

瞭解爲何如此多的客戶選擇IG,以及我們作爲差價合約提供商在世界上的領先之處。

通過我們定制化的財經日曆來駕馭即將擾動市場的事件。