Sitzungen der Federal Reserve

Die nächste Ankündigung des Federal Reserve FOMC ist für den 20-21. März 2018 geplant: Um was geht es und warum ist es für Trader so wichtig?

Worum geht es beim Treffen des Federal Open Market Committee?

Das Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC) ist ein regelmässiges Zusammentreffen der Mitglieder des Federal Open Market Committee, eines Ausschusses der Federal Reserve, der über die Geldpolitik der USA entscheidet.

Nach Erörterungen zum kurzfristigen geldpolitischen Kurs wird das FOMC den Ziel-Zinssatz festlegen, der ihm seiner Ansicht nach dazu verhelfen kann, seine Ziele zu erreichen.

Wann findet die nächste Ankündigung der Fed statt?

Die nächste FOMC-Sitzung findet am 20.-21. März statt. Unmittelbar danach sollen etwaige Änderungen am derzeitigen geldpolitischen Kurs bekanntgegeben werden.

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Wie wirkt sich das Fed-Treffen auf die Trader aus?

Das FOMC-Treffen wird normalerweise als das wichtigste Datum im Kalender eines jeden Traders angesehen, und dies aus einem zwingenden Grund: Zinssätze.

Mit Hilfe von drei politischen Instrumenten kann das FOMC den Zinssatz in den USA erhöhen oder senken.

Eine solche Leitzinsänderung  beeinflusst auch andere Zinssätze, einschliesslich Devisen- und Anleihekurse, was sich stark auf die Trader auswirken kann.

Welche Märkte sind von der FOMC-Entscheidung betroffen?

Wenn das FOMC die Zinsen erhöht oder senkt, wirkt sich dies auf die globalen Finanzmärkte aus. Unten finden Sie einige der Märkte gelistet, die Sie beobachten sollten:

  • Forex: Jede Zinsänderung wird sich auf den US-Dollar auswirken, mit Abstand die meistgehandelte Währung der Welt.
  • Indizes: Höhere Zinsen sind tendenziell schlecht für die Aktien, niedrigere Zinsen können ein Segen sein. 
  • Anleihen: Der US-Anleihenmarkt  wird oft von den Folgen von Zinsänderungen am unmittelbarsten spürbar betroffen. 

Daher versuchen Trader und Anleger auf der ganzen Welt bei jeder Fed-Sitzung vorauszusagen, wie der geldpolitische Kurs wohl in Zukunft aussehen wird, um ihre Strategien und Portfolios entsprechend anzupassen.

Erfahren Sie mehr darüber, wie sich das FOMC auf die Zinssätze auswirkt.

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Die Kurse unterliegen den Website AGBs und sind indikativ.

Was ist der Federal Funds Rate?

Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den die Banken einander für Übernachtkredite berechnen, was bedeutet, dass er im Endeffekt als Basiszinssatz für die US-Wirtschaft fungiert. Änderungen beim Federal Funds Rate wirken sich auf die kurz- und langfristigen Zinssätze, Devisenkurse und schliesslich auch auf wirtschaftliche Faktoren wie Arbeitslosigkeit oder Inflation aus. Dies wird sich wiederum auf die globale Wirtschaft auswirken.

Wie beeinflussen die FOMC-Entscheidungne den Federal Funds Rate?

Zwar kann das FOMC die Zinssätze, die von Banken für die gegenseitige Kreditvergabe verlangt werden, nicht direkt festlegen, doch kann es den Fed Funds Rate auf indirekte Weise ändern, indem es drei geldpolitische Instrumente einsetzt, die sich auf das Geldangebot auswirken: die Offenmarktgeschäfte, den Diskontsatz und die Reserveanforderungen.

Das FOMC ist insbesondere für die Offenmarktgeschäfte zuständig, der Federal Reserve Vorstand dagegen für den Diskontsatz und die Reserveanforderungen.

Offenmarktgeschäfte

Offenmarktgeschäfte sind Operationen, bei denen Staatsanleihen auf dem offenen Markt gekauft und verkauft werden.

Wenn das FOMC das Geldangebot verringern will, wird es Anleihen verkaufen, Geld aus der Wirtschaft einwerben und Zinssätze erhöhen. Wenn es das Geldangebot erhöhen will, wird es Anleihen kaufen, Geld in die Wirtschaft injizieren und die Zinsen senken.

Der Diskontsatz

Dieses Geld können Banken nicht nur voneinenader zu dem Federal Funds Rate leihen, sondern auch direkt von der Federal Reserve. 

Der Zinssatz, den eine Bank bezahlen muss, um Geld von der Fed zu leihen, wird Diskontsatz genannt. Ein niedrigerer Diskontsatz fördert einen niedrigeren Federal Funds Rate, und umgekehrt.

Reserveanforderungen

Reserveanforderungen stellen einen Prozentsatz der Anleihen von Bankkunden dar, den die Bank halten muss, um Abhebungen zu decken.

Wenn die Reserveanforderungen angehoben werden, können Banken weniger Geld leihen und verlangen höhere Zinsen. Wenn sie gesenkt werden, geschieht das Gegenteil.

Quantitative Lockerung der Federal Reserve

Quantitative Lockerung ist eine zusätzliche Massnahme, die die Fed in Zeiten einer schweren Finanzkrise anwenden kann. Dieses Instrument wird normalerweise nur verwendet, wenn die oben genannten politischen Instrumente erschöpft sind – der Federal Funds Rate nahe bei Null liegt, und das Wirtschaftswachstum immer noch stagniert. Was macht die Fed als nächstes?
Die Funktionsweise der quantitativen Lockerung ist recht ähnlich wie bei den Offenmarktgeschäften. Das FOMC kauft Wertpapiere auf dem offenen Markt und injiziert das Geld direkt in das System. Es gibt jedoch zwei Hauptunterschiede:
 
  • Es werden unterschiedliche Anlagewerte gekauft. Anstatt sich auf kurzfristige Anleihen zu konzentrieren kauft das FOMC in der Regel längerfristige Wertpapiere, um die Zinsen sowohl langfristig als auch kurzfristig zu senken 
  • Das Ziel ist anders. Während  Offenmarktgeschäfte den Federal Funds Rate senken sollen, zielen QE-Käufe darauf ab, das Geldangebot massiv zu erhöhen, und  somit auch die Fed-Reserven.
Nach der Rezession von 2008 unternahm die Fed eine Reihe von QE-Massnahmen, die Billionen von Dollar in die US-Wirtschaft pumpten. Es bleibt jedoch unklar, inwieweit die Quantitative Lockerung zur Erholung der US-Wirtschaft beitrug.

Termine der Fed-Sitzungen

Das FOMC trifft sich in der Regel acht Mal im Jahr, wenngleich bei Bedarf zusätzliche Sitzungen möglich sind. Während alle geldpolitischen Änderungen sofort angekündigt werden, sind die Sitzungen immer geheim, und die Protokolle werden drei Wochen nach jeder Sitzung veröffentlicht.

FOMC-Termine im Jahr 2017

Datum

Veröffentlichung der Sitzungsprotokolle

19.-20. September

11. Oktober

31. Oktober-1. November

22. November

13. Dezember

3. Januar

 

FOMC-Termine für das Jahr 2018

Datum

Veröffentlichung der Sitzungsprotokolle

30.-31. Januar

21. Februar

20.-21. März*

11. April

1.-2. Mai*

23. Mai

12.-13. Juni* 4. Juli
31.-1. Juli/August* 22. August
25.-26. September* 17. Oktober
7.-8. November* 29. November
18.-19. Dezember* 9. Januar 2019


*Die Termine sind vorläufig, bis sie in der vorhergehenden Sitzung bestätigt werden. 

FOMC-Schlüsselpersonen

Das FOMC besteht aus sieben Mitgliedern des Federal Reserve Vorstands sowie fünf Präsidenten der Federal Reserve Bank.

Die sieben Vorstandsmitglieder werden alle vom US-Präsidenten ernannt, und der Vorstandsvorsitzende ist auch in der Regel Vorsitzender des FOMC. Zu den fünf Bankpräsidenten zählen der Präsident der Federal Reserve Bank von New York – der auch Vize-Präsident des FOMC ist, sowie vier weitere, die jährlich wechseln.

Analysten werden FOMC-Mitglieder manchmal als geldpolitische Falken (Hawks) und Tauben (Doves) klassifizieren, mit dem Ziel, den Ausgang der Sitzung vorherzusagen. 

Ausschussmitglieder 2017

Mitglied Rolle Geldpolitischer Ausblick1

Janet Yellen, Vorsitzende des Rates der Gouverneure

Federal Reserve Vorstand

 

Lael Brainard

Federal Reserve Vorstand

Dove

Stanley Fischer

Federal Reserve Vorstand

Hawk

Jerome H Powell

Federal Reserve Vorstand

Zentrist

Unbesetzt

Federal Reserve Vorstand

 

Unbesetzt

Federal Reserve Vorstand

 

Unbesetzt

Federal Reserve Vorstand

 

William C Dudley, New York, Stellvertretende Vorsitzende

Präsident der Federal Reserve Bank

 

Charles L Evans, Chicago

Präsident der Federal Reserve Bank

Dove

Patrick Harker, Philadelphia

Präsident der Federal Reserve Bank

Hawk

Robert S Kaplan, Dallas

Präsident der Federal Reserve Bank

Zentrist

Neel Kashkari, Minneapolis

Präsident der Federal Reserve Bank

Dove

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1 Die Ansichten der Mitglieder gelten nicht als unveränderbar. Sie können sich im Laufe der Zeit aufgrund von Änderungen in der Wirtschaft und Inflationszilen der Regierung ändern. Die Tabelle zeigt, wofür die FOMC-Mitglieder zum Zeitpunkt deren Veröffentlichung stehen (18. Oktober 2017).

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