Leerverkäufe

Warum tätigt man Leerverkäufe?

So wie Preise steigen können, können sie auch fallen. Leerverkäufe ermöglichen es Ihnen, auf einem Markt zu handeln, egal in welche Richtung er geht. Zu den Gründen für Leerverkäufe gehören:

Von einem Baissemarkt profitieren

Leerverkäufe bieten die Möglichkeit zu spekulieren, wenn Sie der Meinung sind, der Wert eines Marktes fällt. So kann Ihr Portfolio auch auf einem Baissemarkt an Wert gewinnen. Ohne Leerverkäufe kann es sehr schwer werden, in einem Markt mit negativem Trend Profit zu machen.

Manchmal führen wirtschaftliche Ereignisse oder veröffentlichte finanzielle Probleme dazu, dass der Wert eines Unternehmens sinkt. Leerverkäufer halten nach diesen Marktschwankungen Ausschau und hoffen, Gewinn zu machen, wenn der Preis fällt.

Um eine andere Anlage oder ein anderes Portfolio abzusichern

Wenn Sie einige Long-Positionen haben, möchten Sie diese eventuell mit Short-Positionen absichern. Dies nennt man Hedging.

Wenn Sie zum Beispiel eine Auswahl von Aktien aus dem FTSE 100 besitzen, verwenden Sie vielleicht einen Derivatskontrakt, um eine Short Position auf den FTSE-Index als ganzen zu halten, falls es Bewegungen gibt, die sich gegen Ihr Portfolio richten.

Der Vorteil des Hedgings ist es, dass es Ihnen ermöglicht, Ihr Portfolio-Risiko zu minimieren, so ähnlich wie eine Versicherungspolice auf Ihr Haus oder Auto. Hedging unterscheidet sich von der Spekulation, da die Absicht ist, das Risiko zu reduzieren, anstatt es zu erhöhen.

Hedging Beispiel

Angenommen Sie besitzen ein Portfolio mit FTSE Blue Chip Aktien im Wert von £60.000. Sie erwarten, dass der Aktienpreis steigt, also ist Ihre Position spekulativ.

Sie entscheiden sich, sich gegen das Risiko abzusichern, dass diese nicht steigen, in dem Sie eine Position eröffnen, den FTSE Future leer zu verkaufen. Das FTSE Future wird zu 6000 gehandelt.

Sie verkaufen einen FTSE 100 Kontrakt leer, wo eine 1-Punkt-Bewegung im Index £10 wert ist. Indem Sie das FTSE bei 6000 leer verkaufen, haben Sie eine Short Position von £60.000, die mit Ihrem Portfolio verknüpft ist.

Ein paar Tage später fallen die Aktienpreise stark, da es schlechte Nachrichten bezüglich des Finanzsektors gab. Der FTSE 100 fällt um 10%. Alle wichtigen Blue Chips verlieren an Wert. Ein Blick auf den Wert Ihres Handels:

Da der Markt um 10% gefallen ist, haben Sie £6000 Ihres Portfolios verloren. Jedoch konnten Sie den FTSE Leerverkauf mit einem Gewinn von 600 Punkten schließen (was in diesem Beispiel £6000 bedeuten würde).

Ohne den Hedge hätten Sie £6000 auf Ihrer Long-Position verloren. Da das Portfolio über ein Hedge verfügte, hat es den Verlust ausgeglichen.

Bitte seien Sie sich bewusst, dass es unwahrscheinlich ist, dass Ihr Portfolio in der Realität sich um den gleichen Prozentsatz bewegen würde wie der FTSE 100 Index.

Beschränkungen von Leerverkäufen

Es gibt Beschränkungen von Leerverkäufen und es ist wichtig, dass Sie diese verstehen, bevor Sie Leerverkäufe in Ihr allgemeines Handelsprofil einschließen.

 

Unbegrenztes Risiko

Theoretisch ist die Menge des Gelds, das Sie verlieren können, nicht begrenzt. Wenn Sie long gehen würden, würde Ihr maximaler Verlust gedeckelt, wenn das Anlagegut den Wert von Null erreichen würde. Wenn Sie jedoch eine Aktie leer verkaufen, könnte der Preis theoretisch unendlich steigen.

Vielleicht möchten Sie Ihrer Position einen Stop-Loss hinzufügen, um sicherzugehen, dass Ihr maximaler potentieller Verlust gedeckelt ist.

Kapitalmaßnahmen

Von Dividendenzahlungen auf die Aktien profitieren Sie nicht, da Sie quasi gegen die Aktien wetten ohne sie zu besitzen. Tatsächlich gehören die Aktien immer noch dem Verleiher, sodass Sie ihm jegliche Dividenden zahlen müssen, die während der Zeit, in der Sie die Aktien geliehen haben, ausgeschüttet werden. Andere Kapitalmaßnahmen - wie Aktienteilung oder Boni zum Beispiel - werden Ihrer Short-Position zugeschrieben.

Beschränkungen

Wenn man mit Aktien oder Futures handelt, kann es Zeiten geben, zu denen kein Leerverkauf möglich ist und Regulatoren werden diese aus wirtschaftlichen Gründen als unverleihbar deklarieren.

Zum Beispiel, wenn viele Menschen Aktien aus einem bestimmten Sektor leer verkaufen würden, wie z.B. dem Bankensektor, würde dies das öffentliche Vertrauen schädigen, da es das Bild vermittelt, die Händler seien der Meinung, dass der Aktienpreis bald fällt. So würden Aktionäre ermutigt, ihre Aktien zu verkaufen und trieben den Preis des Anlagegut nach unten.

Aktien sind nicht leihbar, wenn sie niemand, der sie im Moment hält, verleihen möchte.