La fair value ou juste valeur est souvent utilisée pour décrire la valeur attribuée à une action par un investisseur individuel. Dans le trading à terme, elle peut faire référence au prix prévisionnel d'un marché qui se reflète dans le coût d'ouverture d'une position.
Qu’est-ce que la fair value ?
La fair value (ou juste valeur en français) est le prix estimé auquel un actif est acheté ou vendu lorsque l'acheteur et le vendeur conviennent librement d'un prix sans aucune condition.
La fair value a deux significations pour les investisseurs :
- Elle est généralement utilisée pour signifier la valeur attribuée à une action par les investisseurs particuliers ou par un courtier
- Dans les contrats à termes, elle peut faire référence au prix prévisionnel d'un marché qui est reflété sur le coût pour l'ouverture d'une position.
Quel est le cadre de la fair value ?
Le cadre de la fair value n'est qu'une façon de décrire le principe selon lequel un actif a une valeur inhérente. Ce sont les critères qui forment notre compréhension du prix potentiel d'un actif, qui est déterminé par le marché.
La fair value et la valeur de marché sont souvent utilisées de manière interchangeable alors que ce sont deux notions distinctes. La juste valeur est le prix convenu entre l'acheteur et le vendeur. Parce que les deux sont prêts à payer le prix, cela devient la valeur de vente réelle. Aucune des parties à la transaction n'a le sentiment d'avoir perdu d'une manière ou d'une autre, car les deux estiment que le prix de l'actif a été correctement évalué.
La valeur marchande est la capitalisation boursière de l'action, qui est basée sur l'offre et la demande. Elle peut indiquer si les actions d'une entreprise sont surévaluées ou sous-évaluées pour aider les investisseurs à ne payer que le juste prix.
Comment la fair value (juste valeur) d’un actif est-elle mesurée ?
La fair value d'un actif est mesurée en analysant la valeur intrinsèque du titre. Les traders et les investisseurs individuels peuvent décider de la juste valeur d'un actif en procédant à une analyse approfondie des informations de l'entreprise - souvent trouvées dans son bilan.
Comment calculer et déterminer la fair value ?
De nombreux traders calculent la fair value d'un actif en mesurant son ratio cours/bénéfice (P/E) et son bénéfice par action (EPS).
Disons que vous achetez des actions ABC à 100 euros par action. ABC a cinq millions d'actions en circulation et réalise un bénéfice de 2 millions d’euros. Cela signifie que le bénéfice par action est de 40c (2 millions d’euros/5 millions d’euros) et que le ratio P/E est égal à 250 (100/0,40).
Afin d'évaluer la fair value, vous décidez de faire la même analyse sur quelques autres sociétés du même secteur et vous découvrez que le ratio P/E moyen dans le secteur est de 150. Vous pouvez maintenant voir que les actions ABC pourraient être surévalué. Si le ratio P/E d'ABC était en ligne avec le reste de l'industrie, la juste valeur de l'action serait de 60 euros (150 x 0,40).
