Hang Seng : l’indice de Hong Kong sur un support majeur avant une semaine cruciale

Les données économiques en Chine montrent un rebond de plus en plus incertain, avec les niveaux d’importation et d’exportation de plus en plus faible, des ventes au détail négatives ou encore l’entrée en déflation du pays, quand les autres régions du monde continuent de combattre l’inflation avec des hausses de taux qui se poursuive.

A cet effet, nous regarderons la décision de la PBOC la semaine prochaine, qui devrait une nouvelle fois baisser ses taux afin de soutenir l’économie. Cela pourrait permettre à court terme de soutenir les indices en Chine et à Hong Kong, mais les investisseurs attendent un soutien plus important de la part du parti, avant de retrouver la confiance sur les marchés.

Au-delà de la Chine, les investisseurs semblent prendre en considération la volonté de la Fed de poursuivre le resserrement de sa politique monétaire et surtout de conserver des taux élevés pour longtemps, après la dernière hausse. La prochaine décision de politique monétaire ne sera que le 20 septembre et la Fed semble encore hésiter sur une nouvelle hausse de taux ou une pause.

En revanche, les investisseurs seront très attentifs au discours de Jerome Powell vendredi prochain lors du symposium de Jackson Hole, au cours duquel le président de la réserve fédérale pourrait se montrer peu accommodant et réaffirmer son intention de poursuivre le resserrement de la politique monétaire.

L’an dernier, alors que les marchés avaient fortement rebondi pendant l’été, le discours de Powell avait conduit à un important retournement de marché et mené les indices sur leur plus bas depuis près de deux ans. Les indices en Asie, eux, étaient déjà en baisse durant l’été, mais ce rendez-vous avait conduit à une accélération importante de la tendance baissière.

Analyse graphique du cours de l’indice Hang Seng en données journalières

Le cours de l’indice Hang Seng perd plus de 11% depuis le point haut atteint fin juillet et évolue depuis trois séances au contact du support majeur, situé sur le seuil psychologique des 18 000 points.

Un rebond technique pourrait permettre de ne pas voir l’indice de Hong Kong accélérer sa chute, probablement aidé par la décision sur les taux de la PBOC lundi. Les marchés US sont également proches d’un niveau technique important et la baisse constatée en général sur le Vix le vendredi pourrait permettre de soutenir les marchés pour un temps.

En revanche, malgré cette perspective d’une tentative de rebond, la tendance reste baissière sur l’indice Hang Seng et le rendez-vous de la semaine prochaine aux US pourrait conduire à une reprise de la baisse sur les indices mondiaux.

Graphiquement, l’indice devrait ainsi tenter de revenir au contact des 18500 points à court terme, avant de revenir évoluer proche des 18 000, puis en cas de cassure, le cours de l’indice pourrait accélérer sa chute en direction de l’ancienne résistance oblique, correspondant également au plus bas atteint sur la période mai 2009/octobre 2022 et situé sur le seuil des 16000 points.